【行业点评】 N型电池(TOPCON、HJT)是今年光伏板块重大变量和机会所在,提示关注后续量产进展突破【中信建投新能源 崔逸凡/朱玥】
事件:今日,光伏N型电池板块迎来较大涨幅,其中金刚上涨20%,金辰、钧达上涨10%,中来上涨7%。目前N型电池进展顺利,建议重点关注后续节奏及给行业带来的利润弹性。
TOPCON方面,目前晶科、中来进展领先,均在21年底完成设备招标并陆续进场。目前晶科已完成合肥8gw投产、4月满产,尖山8gw预计春节后投产、年底前量产。中来姜堰1.5GW已投产,山西4GW完成设备招标近期陆续进场。预计今年Q2能看到TOPCON先进产能的效率成本数据,进而带动产业链加速技术升级迭代。
HJT方面,21年下半年招标项目将于22年H1陆续投产,其中金刚玻璃产业链首条微晶量产HJT1.2gw电池预计2-3月投产,华晟也将于Q2前完成设备进场及流片,并将继续启动下一阶段招标。目前HJT降本加速推进,尤其银包铜近期产业化进展超预期,期待后续量产导入。
此外,金刚今晚公告更变股东增持计划,延期1年至23年2月,同时变更增持主体为欧昊集团及一致行动人,增持数量由2600万股变更为2000万股。本次变更主要系避免触发要约收购,以及更多聚焦借款上市公司推进项目建设原因,欧昊继续增持也体现对公司及行业发展信心。
投资建议:我们认为2022年将成为光伏电池新技术元年,目前HJT、TOPCON、乃至IBC均在积极推进。尤其TOPCON板块,今年上半年量产进展顺利且将实现20gw以上投产,建议重点关注后续晶科、中来进展,看好TOPCON布局领先的主产业链及设备辅材公司。
我们有详细深度报告拆解,欢迎和对口销售约路演---中信建投新能源 崔逸凡/朱玥