1、首先了解光伏建筑一体化是啥玩意儿，直接引用百度 百科：

 

2、政策：

2021年6月20日，国家能源局综合司正式下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，拟在全国组织开展整县（市、 区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作。《通知》明确，党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 30%；农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。

3、行业学术派_建筑科学院推测：

1）光伏建筑一体化预期市场规模可达近千亿元，5年内市场体量有望扩大20倍。

2）按照2016年数据来看，建筑行业碳排放量占全国总排放的40%左右，显然建筑业碳排放比重较高，在减排计划中能够发挥重要作用。从年均碳排放的角度来看，60%-80%以上为建材生产阶段产生的碳排放。

3）在建筑领域内实现碳排放的路径主要就是发展绿色建筑，而光伏建筑一体化(BIPV)可以说是绿色建筑的集大成者。

4、机构调研：

1）BIPV 契合建筑近零能耗这一全球趋势，当前多个发达国家提出相关强制安装和补贴扶持政策。

a. IEA-PVPS 预测目前欧洲 BI1PV 装机约为 200-300MW/年，估算全球 BIPV 装机超过 1GW/年。

b. 国内方面，根据测算，“十四五”期间新增可能达到30~50GW，对应市场规模在 1500~2500 亿元。测算 BIPV 存量市场潜力接近 10 万亿元，合理渗透率下年新增市场规模能超过 1000 亿规模，厂房、园区、农村等重要细分市场增量均十分可观。根据测算，厂房仓库存量市场潜力高达 7.5 万亿元，每年新增市场规模约为 545 亿元;国家级和省级开发园区存量市场潜力达到 1.08 万亿元规模;农村住宅每年新增市场潜力近千亿元规模。

2）成本约束消失当前 BIPV 成本较高，尚未大规模应用。规模是影响光伏成本的核心因素。预计“十四五”BIPV 产业规模将大幅增长并带动成本显著降低。我国光伏产业 规模壮大和平价上网降低造价，为大规模推广 BIPV 打下坚实基础。

3）产业协同当前 BIPV 行业内光伏产业和建筑产业的协同有待完善。BIPV 主战场在建筑行业，而主力军为没有建筑资质的光伏企业，与建筑企业往往割裂。隆基入股森特开创业 内“光伏+建筑” 强强联合之先河，有望增强产业协同，改善商业模式，实现双方共赢，加速行业整合升级。

5、产业结构：

1）BIPV 产业链包括：

a. 上游(光伏电池生产企业)、中游(BIPV 系统集成商)、下游(光伏投资商)：上游集聚了较多光伏领军企业，竞争激烈;中游包括部分光伏企业和建筑类企业;下游以工商业投资商为主。

b. 一般而言，中游拥有营销渠道和集成服务能力，拥有一定议价能力，进入门槛和盈利能力相对较高;上游竞争激烈，少数龙头在硅片等供应链环节上由于市场份额较高，从而拥有一定定价权。

2）展开来看：

a. 上游 组件和原材料：可细分为晶硅和薄膜两条技术路线，以及硅料、硅片、电池、组件等生产环节。整体而言，BIPV 电池组件技术相对成熟，上游竞争激烈，少数龙头在供应链环节上拥有较高市场份额和较强定价权，以隆基股份 为代表。

b. 中游 系统集成商：具有相对较高的技术壁垒、进入门槛和盈利水平，主要包括光伏企业和建筑企业。

c. 下游 光伏投资商包括政府、居民、工商业用户等，投资动力主要来自绿色低碳需求。

3）投资标的而言，应选择有强议价权、强渠道或者技术护城河的中、上游企业。

6、相关核心龙头标的分析：

标的汇总：

隆基股份：在光伏行业深耕多年绝对称得上是光伏龙一，目前的BIPV业务正在积极推广，收购森特股份 布局BIPV市场，作为今后重点业务之一，推进BIPV快速发展，2024年计划在BIPV方面达到百亿规模。接下来主升浪配合半年报有望推动行情发展。

森特股份：从事绿色节能建筑材料领域，隆基即将成为第二大股东。一同携手推动BIPB赛道的发展，具备先发优势，BIPV业务将成为森特股份发展新方向。是资金博弈的妖股。

拓日新能 ：从事光伏电站投资、运营和太阳能 产品研发生产。积累了光伏建筑设计的丰富经验，多次选为模范项目。

明阳智能 ：在光伏领域已经技术沉淀多年，可规模化生产BIPV 组件，获得国内外的多家企业订单，将投资30亿元用于生产5GW光伏HJT电池及组件。

亚玛顿 ：研发出的BIPV产品已经取得众多业界客户的认可。

康跃科技 ：旗下公司开发的BIPV双玻组件专用层压机、双层式流水线对接层压机在组件方面有突出的技术优势。

中来股份 ：开发设计的透明背板在BIPV项目中获得好评。

中信博 ：生产BIPV业务所需的光伏支架。

南玻A：可生产不同规格的BIPV光电构件，技术达世界前沿。

秀强股份 ：批量生产BIPV产品，是特斯拉 供应商