一、主营业务

公司是主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售的高新技术企业，是国内较早专注于该领域的企业之一，拥有较强的品牌影响力，被列为建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业。主要产品包括血液净化装置的体外循环血路、一次性使用动静脉穿刺器、一次性使用一体式吸氧管、喂食器及喂液管等。

自成立以来，公司一直专注于医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与 销售，积累了丰富的研发、生产、运营等经验，拥有自动化程度较高的生产线 以及完善的质量保障体系。经过多年的发展，公司产品销售覆盖国内 31 个省份、 直辖市及自治区，并出口至亚洲、欧洲、北美、南美、非洲等国家和地区。根 据弗若斯特沙利文公司的相关研究报告，按照产品的销售量排名，2019 年公司 在我国体外循环血路市场份额排名第二。

二、发行人主要产品

公司在血液净化与病房护理等领域提供众多种类的高分子医疗器械产品， 公司目前生产销售的产品主要如下：

（1）血液净化类

（2）病房护理类

公司病房护理系列主要产品如下图：

2）喂食器与喂液管 喂食器与喂液管供医疗机构为病人通过鼻饲进行肠内营养液或药液输注使 用，其中，喂液管可分为留置喂液管与喂食延长管。留置喂液管由鼻孔插入， 经由咽部，通过食管到达胃部；喂食延长管用于连接喂食器与留置喂液管。

一、主要经营模式

公司主营业务系血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研 发、生产与销售，拥有独立完整的采购、生产、销售和服务体系。采用目前的 经营模式是根据行业特点确定的，在报告期内未发生重大变化。

1、采购模式

发行人产品所耗用的原材料主要包括粒料（包括 PVC、PP、ABS 等）、医 疗器械零配件（包括一次性使用空气过滤器等）以及包装材料（如包装箱等） 等辅材。由于公司各类原材料种类与用量随着当月的生产计划不同而存在差异， 为提升存货管理效率，公司采用“以产定购”的原材料采购模式。销售部门每 月统计客户需求，生产部门制订相应的生产计划与物料需求，采购部门根据生 产计划和物料需求，在保留原材料安全库存的基础上确定采购计划单，进入原 材料采购、检验及入库阶段。

2、生产模式

公司以市场和客户需求为导向，采用“以销定产”的生产模式。销售部门 定期统计客户需求，公司在根据历史销售数据和市场需求预测保留一定库存的 基础上，根据客户需求和销售计划制定生产计划，通过生产、销售、采购部门 的整体协作保证高效的生产效率。 公司具体生产流程如下：

 1、销售模式

公司目前采用经销方式为主、直销方式为辅的销售模式。公司主营业务收入中经销与直销模式的构成如下：

四、主营业务收入

五、募集资金用途

六、竞争对手

七、可比上市公司估值水平比较

八、发行人报告期的主要财务数据

 九、所含数据及估值区间

如果按照可比公司20年静态市盈率33.66倍给出估值。目标价29.35元，较上市首日溢价-78%。

如果按照可比公司21年动态市盈率44.37倍给出估值。(扣非）目标价55.02元，较上市首日溢价5%。（不扣非）58.92元，较上市首日溢价12%。

综上所述，本次发行价格 52.37/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。低于同行业可比公司动态市盈率平均水平。价格区间为29.35-58.92元。

发行建议:建议申购。

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。

九、所含