骆驼股份的电池供货特斯拉model 3-韭研公社

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骆驼股份的电池供货特斯拉model 3

肉丸加油努力

2020-12-02 10:21:46

第一张图是近期网友传的特斯拉model3的机舱图，第二三张图是汽车之家上原来的model3机舱图。可见骆驼电池替代了韩泰的电池。

凑字数，贴一段11月5日国海证券首次覆盖骆驼的研报片段：

　投资要点：
　　三季度销量持续高增长，盈利能力提升。前三季度公司主要产品铅蓄电池累计实现销量1981.5万KVAH，同比增长11%，Q3销量同比增长23%，延续Q2增长态势。Q3净利润增速远超收入端增速，一方面系产能利用率提升带来的规模效应，另一方面是价格更高，盈利更好的AGM电池/EFB电池销量保持高速增长，公司单季度收入与扣非利润创历史新高。
　　前装市场份额提升，替换市场值得期待。上半年公司新项目开发效果显著，奥迪、上汽通用、起亚等多个配套项目的份额提升，本田、马自达等前期开发项目顺利导入量产，今年上半年公司整体配套市场份额提升至48%。公司通过覆盖全国的销售子公司及经销商网络拓展维护替换市场，目前替换市场份额保持在25%左右。汽车启停电池为零部件的易耗品，平均3年更换一次，汽车保有量不断增长，预计未来替换市场空间为前装市场的数倍。我们认为公司在替换市场公司份额将持续提升，原因在于1）公司在前装市场积累的品牌优势，消费者更换倾向于原装产品；2）替换市场目前行业格局更加分散，公司凭借服务优势突出，覆盖范围广（30家省级分公司，230家地市级分公司，终端网点3.5万家）抢占市场。替换市场针对终端消费者，具有明显的消费属性，产品盈利好于前装市场，未来公司将凭借客户粘性提升在替换市场的份额，享受市场空间与盈利能力的同步提升。
　　48V轻混产品取得积极进展，公司在海外竞争力进一步增强。公司积极切入锂电池低压应用，抢占高功率、高安全，长寿命轻混锂电池市场，在48V应用领域，公司建立了系列产品的完整研发平台，独家配套的东风日产48V启停项目于今年4月顺利量产。公司自2019年开始加大对海外市场的拓展力度，将马来西亚电池工厂打造为出口生产基地，借助马来西亚出口产品的成本、税收等优势，提高公司产品在海外竞争力，公司国内现有产能2900万KVAH/年，海外现有铅酸电池产能200万KVAH/年，今年上半年即便受到疫情阶段性影响，北美、中东、亚太、非洲等多地仍有突破，上半年出口业务量实现了约39%增长，海外业务有望成为公司未来重要增长点。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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