业绩符合预期，收入持续高增长 事件：公司发布业绩预告，公司预计22Q1归母净利润为1.52亿至1.60亿，同比变动37.89%至45.15%；扣 非归母净利润为1.42-1.5亿元，增速为47.89% - 56.22%。 

利润符合预期，收入稳定高增长。公司q1利润增长中值为1.56亿，同比增长41.5%。Q1收入增长超过 45%，我们预计手机/汽车/物联网增速分别为25%/50%/70%，收入增速符合预期。 疫情对手机、物联网业务有影响，但高增长趋势不变。

手机业务无法进入CE实验室，导致业务无法实施； 深圳疫情影响公司物联网业务发货。整体上，我们预计疫情对公司影响利润约1000-2000万。即使疫情严 重，公司依旧保持了高增长。 

国内国外双循环，汽车海外业务放量。公司汽车海外客户不断突破，并且海外业务毛利率相对较高，随着 今年海外车厂收入占比提升，汽车业务毛利率也有望提升。 

第三成长曲线智能驾驶、边缘计算今年将通过订单或者定点兑现逻辑，第二曲线智能座舱、物联网模组继 续高增长，预计公司22-24年利润分别为9.2、13、18亿利润，对应当前PE为38.7、27.4和19.5倍，维持买 入评级。