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只买龙头的散户

2021-04-21 21:43:45

市场缩量调整，创业板走势强于上证，市场依旧延续轮动格局，华为汽车相关个股分化，医美概念强势，白酒依旧不断走强，动物疫苗作为新起题材表现亮眼，疫情个股活跃。

白酒：这一波主要以次高端白酒为主，逻辑可见昨日学习笔记分析。

疫情相关：国际疫情愈演愈烈，印度新增病例连续第六天突破20万大关，印度疫情已经全面失控；盘后新闻，我国新冠疫苗接种已达2亿支，西藏药业、英特集团等。

动物疫苗：史上最严《动物防疫法》有望于5月1日起实施，金河生物、康华生物等。

医美行业轮动，具体可见公社以往分析，华为汽车分化，摘帽个股活跃表现。

一个即将爆发的万亿“上天”行业

or万亿行业，即将“上天”

此前早在4月8日，我们已详细梳理过卫星产业链，并做了前瞻分享：

https://mp.weixin.qq.com/s/WsD2VkNWh79wgfj9F_3p-Q

航空卫星行业即将爆发

今日市场午后卫星产业链大爆发，我们再次为读者详细梳理近期的事件驱动：

4月8日，SpaceX成功发射第24批星链卫星，这也是今年以来第8批星链卫星，根据其官方信息，大约在发射28次之后，实现全球范围内的覆盖，几个月后可实现“全球连接”，即可为全球提供卫星互联网服务。

4月9日，俄罗斯航天集团表示，计划投入200亿美元，在2024年前令卫星通信和宽带卫星互联网覆盖俄罗斯全境。

4月18日，俄罗斯表示将于2025年退出国际空间站项目，而2024年国际空间站的运营合约即将到期。

而我国的空间站却已“近在眼前”，4月21日据央视新闻，我国空间站“天和”核心舱已准备就绪，发射地点为海南文昌航天发射场，核心舱将搭载长征五号B运载火箭升空。下一次发射窗口为4月28日至29日，预计发射时间为2021年4月29日上午十一时四十许。

4月23日-26日，中国航天大会将在南京召开，我国首辆火星车全球征名活动也将在4月24日揭晓，目前位列前三的分别是祝融、哪吒和弘毅。该火星车将在5月至6月择机实施着陆任务。

行业现状再分析

距离去年卫星互联网被纳入新基建范畴已经过了整整一年，就在前几日，中国卫星总裁曾表示，国家相关部门正在进行之前星座建设计划（“鸿雁星座”、“虹云”工程）的统筹规划，相关政策的出台或许正在路上。

那为什么卫星互联网如此重要呢？

主要是因为，目前地球近地轨道可容纳6万颗卫星，当下最常用的Ku、Ka频段也逐渐饱和。根据国际电信联盟ITU规定，卫星频率及轨道使用权采用“先登先占”的竞争方式获取，同时，如果发射的卫星寿命到期,可以重新发射进行补充，造成“先占永得”的局面。

轨道及频率是不可再生的战略资源，先发优势在这个领域非常重要，而在国外SpaceX已经大张旗鼓进行宣传并即将商业化的今天，我们国家层面出台政策也是理所当然的事情。

而就目前行业发展来讲，据2019年卫星产业现状报告、SIA、华泰证券研究院等数据，中国低轨卫星通信产业链总产值将超过4000亿元。产业链主要包括卫星制造，火箭发射，地面设备和卫星运营四个环节，其占总市场规模的比例分别是7%，2%，45%和46%。

其中具体分析如下：

1.卫星制造：价值占比7%，主要分为卫星整体制造、部组件和分系统制造，其技术壁垒最高，在组网的前期优先受益于卫星发射的增量需求。当前我国通信卫星制造相关单位主要是航天研究院，上市公司主要是中国卫星（卫星整体制造）和航天电子（相关配套）。民营企业在分系统和部件制造等细分领域储备了较强的技术能力。

2.火箭发射：价值占比2%，主要分为发射场地和火箭研制。

发射场地主要是我国四个航天发射中心，航天科技和航天科工集团主要负责我国火箭研制的工作。火箭研制主要负责单位是航天科技集团和航天科工集团，近几年有部分初创公司开始进入这一行业。

3.地面设备制造：价值占比45%，主要分为地面站设备制造，网络设备制造，终端设备制造。

地面设备主要面向的是C段的客户，其需弹性比较大。相应的环节主要包括地面站，天线以及移动终端等，目前该环节民营企业参与者比较多且分布较为分散。

4.卫星系统运营及服务：价值占比46%，主要分为卫星广播类、移动类、固定类、宽带类、空间段运营、地面段运营。由于我国对卫星行业的管制相对严格，因此卫星运营和服务环节具有明显的牌照壁垒，其准入门槛比较高。

为了方便读者阅读，我们也整理了表格如下：

ESC：特斯拉丢失的救命稻草

近日特斯拉刹车失控话题引发剧烈社会讨论，今日华为汽车相关个股分化，但亚太股份稳稳封死四板，午后万安科技水下直线拉起涨停也是由于其ESC属性被市场挖掘，具体的挖掘可见公社午间前瞻分享：

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/5380f88c9d5e4d5d8b97e7b915c00a03

ESC是电子稳定控制系统的简称，是一套在提升车辆操控性的前提下，有效地防止汽车达到其动态极限时失控的系统。

除了确保车辆动态稳定，修正车辆不足转向或过度转向，还可以分别控制单个车轮的制动，还能控制发动机和变速箱的扭矩输出。

ESC可以算是汽车上最复杂的系统，其传感器包括转向传感器、轮速传感器、纵向横向加速度传感器、偏转率（角速度）传感器，更核心的则是ECU的控制器，传感器采集回来的数据会在这里经过处理和计算，算出车身状态然后跟存储器里面预先设定的数据进行比对。当车身临近失控或者已经失控的时候，则命令执行器工作，以保证车身行驶状态能够尽量满足驾驶员的意图。

ESC起作用的时候很少，甚至在整车的生命周期里只出现过那么一两次，但是一旦起作用，就是在避免一场潜在的事故，实属救命系统。

我们整理了ESC相关个股如下：

华恒生物：氨基酸及其衍生物产品高新技术企业

1、公司介绍：公司是一家以合成生物技术为核心，主要从事氨基酸及其衍生物产品研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括丙氨酸系列产品，2019年公司的丙氨酸系列产品占总收入的比重为81.13%，在全球市占率约为27%。

2、行业介绍：丙氨酸可广泛应用于日化、医药及保健品、食品添加剂、饲料等众多领域，2019年丙氨酸系列产品全球需求量约5万吨，2016年至2019年间，丙氨酸全球需求量年复合增长率约14%，预计未来市场仍将会以约12%的年复合增长率快速增长，到2023年全球市场需求可达8.1万吨。按照公司2020年半年报披露数据计算，丙氨酸每吨价格约为15785元左右，以此价格计算，2023年全球市场空间约为12.7亿元。

公司下游客户包括巴斯夫、味之素、华中药业、华海药业等境内外知名企业，行业内竞争对手有嘉必优、星湖科技、凯赛生物等。

3、公司特点：公司坚持“以可再生生物资源替代不可再生石化资源，以绿色清洁的生物制造工艺替代高能耗高污染的石化工艺的发展路径，应用生物制造技术工艺，替代了传统化学合成工艺的重污染生产方式，实现了利用生物技术生产精细化合物的技术变革，使得L-丙氨酸产品成本降低约50%。

4、财务情况：公司2017、2018、2019年营业收入分别为3.8、4.2、4.9亿元，CAGR为13.3%，对应归母净利润分别为0.6、0.8、1.3亿元，CAGR为39.6%。利润高速增长，主要由于公司下游市场持续增加的需求推动了营业收入持续快速增长。2017至2019年，公司毛利率分别为34.7、39.7%、46.0%，净利率分别为17.0%、17.9%、25.7%，ROE分别为34.7%、30.4%、35.3%。