【民生电子】奥海科技：快充龙头的市场认知差-韭研公社

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【民生电子】奥海科技：快充龙头的市场认知差

玩玩牛股

2020-09-07 09:08:11

机构推得不遗余力啊
🔥近期我们重点推荐消费电子创新之快充升级，核心标的奥海科技。在与市场沟通中，我们发现大量认知差：
1、快充与无线充电是否互斥？有线与无线互斥，但有线和无线充电共同发展趋势都是从慢充向快充升级。
2、快充是否还有必要升级？当前手机5w、10w占比近45%，10-30w占比40%，30w以上仅15%，考虑5G手机功耗增加、电池容量提升有限，充电速度势必需要持续升级。
3、快充市场空间大不大？20年市场空间近700亿，22年近1000亿，利润空间近100亿，未来3年行业高速增长，CAGR近40%。快充是个能容纳大公司的行业。
4、什么样的公司最受益？1）安卓手机更积极推动；2）标配市场更容易推动；以上两点奥海科技最为受益。
5、行业壁垒和奥海的竞争力如何？快充对于安全性、稳定性要求极高，认证门槛高，不是降价杀成本的行业。奥海竞争优势来自于1）产品安全性、稳定性；2）上市后融资扩产并抓住了行业发展机遇。
6、奥海的成长性如何？公司在下游客户小米、vivo、OPPO均快速提升份额，行业市占率有望从5%快速提升至10-15%水平，20/21/22年净利润我们分别预期为3.8/6.0/8.4亿，并且有望成长至15亿体量，中期我们看好公司成长至300亿市值。
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