祁连山重组梳理

拟置入资产:中国交建持有的公规院、- 公院和二公院100%股权,中国城乡持有的西南院、东北院和能源院100%股权。

拟置出资产:公司截至评估基准日的全部资产及负债。

控股股东与实控人变更:控股股东由中国建材变更为中国交建,实控人由中国建材集团变更为中国中交。

主营业务变更:重组前公司主营业务为水泥、商品混凝土,重点布局甘、青、藏水泥市场;通过本次交易,公司将退出水泥行业,未来将从事工程勘察、设计咨询以及监理检测业务,要聚焦于交通及市政两大领域。

重组将有望提升公司盈利能力与估值水平:

根据已公布的2021年财务数据来看, 6家标的公司营收/归母净利润合计131.49 /20.18亿元;公司营收和归母净利润为76.73 /9.48亿元;重组完成后,预计公司的收入规模将进一步扩大,盈利能力将得以增强。

重组后公司由传统的建材生产类企业转变为聚焦公路、市政设计领域的现代化设计类上市公司;根据当前设计板块估值约18 x ,水泥板块估值约8 x (分别以工程咨询服务、水泥申万二级行业指数为参考)来看，公司估值中枢有望抬升。

水泥板块重组步伐加速,供给格局持续优化:

2016年8月国资委批复同意的“两材重组”的三步走方案已进行至第3步-业务板块重组。

水泥业务板块在2021年完成天山股份第一阶段重组的基础 上,已启动对宁夏建材水泥资产的整合,本次为对祁连山水泥资产的整合。