青岛啤酒电话会交流纪要

一.业绩情况介绍

2021年以来，新冠疫情的多点散发，对国内啤酒消费市场形成了较大冲击，使刚刚企稳回升的啤酒市场又现疲弱，叠加生产成本的大幅上涨，啤酒行业面临了严峻的挑战。在极为困难的市场环境下，青啤管理团队带领广大员工迎难而上，积极开拓市场，积极调整产品结构。2021年再创公司上市以来最高净利润的年度佳绩，今年一季度仍然保持经营业绩的持续增长。

【短片介绍】

青岛啤酒经营业绩连续三年刷新历史记录。2021年实现营业收入301.7亿元，同比增长8.7%，归属于上市公司股东的净利润31.6亿元，同增长43.3%，营收净利再次双创历史新高。公司董事会通过2021年度利润分配预案，为美股派发现金鼓励人民币1.10元。2022年一季度实现销量212.9万千升，营业收入92.1亿元，归属于上市公司股东的净利润11.3亿元，同比增长10.2%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润10.2亿元，同比增长17.14%。

2021年青岛啤酒品牌价值1985.66亿元，18年蝉联中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强，以焕新的力量打造魅力质量新引擎。依托啤酒行业唯一的国家重点实验室，近年来推出一世传奇、百年之旅、琥珀拉格、奥古特、鸿运当头、经典1903、白啤等一系列具有鲜明特色、符合市场需求的新产品。产品结构持续优化，引领了啤酒高端产品消费潮流。独创基于数字化端到端解码的魅力感知质量管理模式，荣获全国企业管理现代化创新成果一等奖，开启魅力感知质量新时代。在全国布局200多个TSINGTAO 1903酒吧，遍布全国的啤酒节、音乐节，建立全场景的沉浸式品牌体验模式，持续为消费者创造着体验的超预期。

以数智化转型激发百年青啤新动能，青岛啤酒以超越年龄的魄力和活力拥抱工业互联网。获评全球啤酒饮料行业首家工业互联网灯塔工厂，青啤科技研发中心在青岛蓝谷奠基，啤酒生物发酵工程国家重点实验室焕新升级，青啤智慧产业园枣庄、日照、西安公司扩建投产，智能高效、绿色环保的现代化梦工厂接续崛起，数字化智慧供应链启示数字化、智能化的未来已经铺展。

作为2008年北京奥运会和北京2022年冬奥会双奥赞助商，青岛啤酒以冬奥品牌的担当成为冬奥文化冰雪运动的传递者，冬奥冰雪罐等产品亮相国际盛会，喜迎四海，冰鹏昂首未朗来。连接世界的青岛啤酒将以百年企业的责任担当，为中国品牌赢得应有的尊敬与荣耀。

【董事长致辞】

2021年面对激烈市场竞争，原态物料价格的上涨，青啤公司董事会管理层带领广大员工在做好疫情防控的同时，坚定不移的推进实施高质量发展战略。总体来看，2021年公司继续保持乘势而上良好的发展态势，主要经济指标再创历史对号成绩，战略带市场建设加速推进，成效显著，产品结构持续优化，中高端产品规模持续壮大，超高端产品加度成长，品牌供取国际化、年轻化时尚化，品牌影响力持续提升。构建魅力感知质量管理模式，构建产品质量发展新优科技发展与数智化发展，引领公司加快推进新旧动能转换，公司数字化、智能化、精细化运营能力显著提升。

1.公司持续乘势而上，主要经营指标再创历史最好成绩。2021 年青啤公司营业收入、利润总额、归属于上市公司股东净利润、千升酒营业收入、每股收益、每股净现金流、销售利润率、净资产收益率、资产回报率等主要经营指标再跨新台阶，持续保持健康增长的态势。2021年公司营业收入历史首次突破300亿，达到了301.7亿元，同比增长8.7%；利润总额历史首次突破40亿元，达到44.8亿元，同比增长38.3%，近三年复合年均增长率达到了28.2%，实现归属于上市公司股东净利润历史首次突破30亿元，达到31.6元，同比增长43.3%，比2019年增长70.4%，比2018年增长121.9%。2021 年，青啤公司主要经济指标再创历史新高，取得了历史最好成绩，工资高质量发展优势更加明显，这也充分证明了公司董事会制定的高质量发展战略的前瞻性、科学性和正确性。

2.“一纵两横”战略带市场建设加速推进，提速沿黄、振兴沿海、解放沿江战略成效显著。公司坚定不移构建层次化、立体化连片发展基地市场的战略，持续打造一纵两横市场战略带。在传统基地市场稳健发展的基础上，一批新型梯队市场迅速起势，正在逐渐成长为推动公司高质量发展的新的增长极。“一纵两横”市场中的移动主要是指南起海南、北到黑龙江的在条东部沿海一线的战略带，这条市场战略带保持了两立双冬的可视区健康发展的态势。两洪钟的炎黄市场战略带主要是从东起山东炎黄河一线到陕西甘诸，这些市场近年来经过持续的培育和打造，目前产品的销量快速提升，产品的结构快速的优化，未来仍蕴藏着巨大的提升空间。锦绣科七沿江市场战略带市场近年来在区域高质量发展战略的指引下，品牌和产品持续正向积累，整体已走出市场的挖池，在很多细分渠道、细分市场实现了突破和引领。

3.产品结构持续优化，中高端产品规模持续壮大，超高端产品加速成长。当前中国皮具行业高端化发展的趋势明显，公司多年前展性的对行业发展趋势进行了准确的预判，坚定不移的聚焦发展一体两翼的核心主力产品。一体，是以青岛经典加青岛春生两大主力产品系列为主体，持续拉长青岛春生的品类优势，将青岛经典产品打造成为青岛啤酒明星大单品的策略，两大明星主力大单品产品实现了快速的增长。2021年，两大核心主力产品东渡均远远高于公司整体的销量增速。其中的“一翼”是指近年来新推出的百年之旅、百年鸿运、一世传奇等突破行业天花板的超高端产品。这些产品，目的在于为更好地满足消费者日益增长的消费需求，满足人民对美好生活的向往，为美好生活创造快乐。这些产品在2022年第一季度销售20万瓶，其中，一世传奇首批生产4万瓶，已上市便全部销售一空。青岛啤酒超高档产品热销的背后，体现了消费者对于我们依托国家重点实验室的雄厚研发实力、百年品牌所祭奠的雄厚指导实力进行的一系列敢为人先的颠覆性创新的肯定，这极大的提升了公司的产品的竞争力、品牌影响力。另外“一翼”是以青岛原浆、青岛白啤、p23、IPA、鸿运当头、奥古特定制产品为代表的特色产品。这些产品让消费者用舌尖感知到了青岛啤酒的品质升级和鲜明的产品特色。青岛原浆、青岛白啤、鸿运当头等产品已经成为本品品类的代表性产品，市场销售量呈现急剧快速增长的态势，这使得青岛啤酒的产品梯队的厚度进一步增强。2021年，青岛啤酒主品牌实现销量433万千升，同比增长11.6%，高档以上产品实现销量52万千升，同比增长14.2%，产品结构呈现加速优化提升的良好态势.

4.应科技和数字化发展引领，公司加快推进新旧动能转换，公司数字化、智能化运营显著提升。目前公司在 20 个省直辖市、自治区拥有 58 家全资和控股的啤酒生产企业，现有十二几年产能 1349 万前生实际综合可利用年产能为 934 万钱松，从增量扩农到提枝增效。2021年，公司加快推进新旧动能转换，加快物联网、大数据、人工智能等新机技术在规模化、智能化生产基地中的基层用。公司一批具有全球领先水平的科技研发、智慧物流、数字营销项目加快推进。青岛啤酒厂拥有全球首家啤酒饮料行业公演互联网灯塔工厂，公司整体生产装备水平实现了腾笼换鸟、结构优化系统生产效率，高端产品供应能力显著增强。2021 年投资建设的国际一流的科技研发中心，让公司科技创新共具实力，以科技创新为引领的全局性、系统性创新再添新引擎。得益于科技创新以及节能降耗新设备、新技术、新工艺的推广应用、生产过程的精细化控制，2021年公司千升酒综合能耗同比降低10%。

5.品牌共趣国际化、时尚化、年轻化，品牌影响力持续提升。作为享誉世界的百年民族品牌青岛啤酒品牌传播始终与世代互动，持续加快，品牌创新提升品牌的国际化、年轻化、时尚化。青岛啤酒是北京 2022 年冬奥会官方赞助商。我们想冬奥会 15 个官方竞技项目巧妙呈现于贯伸，掀起了一波冬奥营销产品的销售高潮。我们对青岛纯生产品形象全面欢欣升级，增添了更多的潮流元素，释放无限的鲜活能量，充分展现青岛纯生鲜活人生的品牌态度。青岛啤酒品牌以百年国潮为主题，连续三年打造市场引领、跨界融合的品牌创意国潮系列活动，创造出了青岛啤酒差异化定位的国潮文化符号。在品牌传播上，我们通过音乐营销、体育营销，把品牌故事打造成新的经典文化元素，让品牌自带的百年底润成为了当代国际最新的潮流符号。青岛啤酒通过产品的高端化、消费场景化、媒介精准化零售的辩解化方式，深化和扩展品牌与消费者之间的连接。2021年在世界品牌实验室发布的中国500最具价值品牌中，公司拥有的青岛啤酒、崂山啤酒、汉斯啤酒等品牌等价值已经突破了人民币3000亿元。其中青岛啤酒的品牌价值达到1985.66亿元，崂山啤酒的品牌价达到462.68亿元，汉斯啤酒的品牌价值达到274.58亿元，青啤博物馆品牌价值达到251.56亿元。

6.创建全球啤酒行业领先的魅力感知质量管理模式，构建产品质量发展新优势。公司在关注消费者基本需求变化需求的同时，持续挖掘和引领潜在需求，打造令消费者意想不到的惊喜的魅力质量产品。在2021年，青啤进一步创新，总结了基于数字化，端到端解码的魅力感知质量管理模式。该模式在强化我们厂家产品用要素系统化打造的同时，又向产业链下有延伸，叠加了服务软要素澄清，是体验的管理，通过服务创新升级、智慧物流建设、品牌体验氛围营造，真正实现了从需求端到生产端再到消费、端到端的全消费周期的精准解码。这一模式也为啤酒行业的质量管理转型升级提供了青皮解决方案。青岛啤酒积极打造让消费者及设计先享受啤酒知识学习精神愉悦、感情升华于一体的沉浸式品牌体验模式。目前公司已在全国 20 多个省60多座城市开设了二百多家青啤1903时尚酒吧，应高端化、个性化、时尚化的完美产品呈现氛围营造，实现了与消费者充分的互动交流。时尚酒吧也成为了青岛啤酒品牌推广新高地、消费者体验新高地、高端酒销售新高地。目前重在青岛西海岸金沙滩啤酒冲打造的啤酒加沉浸式精酿生活的体验帽，是青岛啤酒魅力质量体验的新高地、精酿啤酒与时尚文旅相结合的新的商业模式、城市网红打卡地的新地标。在这里，消费者乘着海风而来，朕着酒香如梦，把欢聚时光酿成醇香梅酒，欢迎大家来体验。

7.高度重视为股东创造价值，投资回报逐年提高。青岛啤酒在坚定不移实施高质量发展，全力以赴提升经营质量、创造优良业绩的同时，历来高度重视为股东创造价值。2021年度利润分配美股派发现金红利税前1.1元包含2021年度利润分配在内，已连续 23 年累计 26 年给股东以现金分红。上市以来，公司累计分红金额已达人民币约104亿元，远超工资，在资本市场累计营资金额51亿元。

8.2022年一季度公司经营发展情况。2022年一季度，公司坚定不移的推进董事会制定的高质量发展战略，继续积极主动的开拓视察。12月份公司实现产品的销量、收入和利润的全面增长，增长的形势较好。但是从 3 月份开始，国内新冠疫情多点再发，对国内啤酒消费市场形成了较大的影响，对公司啤酒的销量也产生了较大的影响，详情请见一季报。

二.Q&A

Q：公司21年报中披露的高档啤酒销量为“青岛啤酒高档以上产品共实现销量52万千升，同比增长14.2%”，口径较之前有所变化。想请教一下领导，这一口径与之前的差别是什么？主要包括哪些产品？覆盖什么价格带？

A：口径较之前变化的原因主要是公司去年按照新的标准重新进行了产品定位划分，现青岛啤酒高档以上产品实现销量包括了纯生以上产品的销量合计，主要包括一世传奇、百年之旅、鸿运当头、奥古特、高端生鲜、琥珀拉格、皮尔森、IPA、纯生等高端及超高端产品。零售价格主要覆盖12元及以上区间。

Q：从去年及今年一季度来看公司增速不断下滑，对此公司有何措施，未来公司的盈利增长点将来自于哪里？

A：今年一、二月份公司实现了销量、收入、利润的全面增长，产品结构进一步优化，公司的业绩增长超出预期。但从三月份开始，受新冠肺炎疫情多点散发的影响，部分城市停止堂食，餐饮、夜场等渠道受到巨大的影响，对公司的产品销量影响较大。但是公司持续增长的基本面没有变化，我们相信在疫情得到有效控制之后，公司将尽快恢复增长。公司未来的盈利增长点来自于产品结构的进一步调整，将进一步增强公司的盈利能力。

Q：未来公司在高端化的主要布局是怎样的？精酿啤酒方面公司接下来将如何布局？

A：公司近年研发推出了一系列高端产品，这些产品目前在市场上销售形势非常好，公司将进一步发挥青岛啤酒的品牌和品质优势，坚定不移的推进高端化发展战略，以实现高质量发展。今年一季度公司中高档产品销量实现了百分之十以上的增长。

Q：贵公司一季报披露今年3月份疫情对公司啤酒销量影响较大，请问疫情对公司啤酒销量影响具体如何？疫情对公司的哪些销售场景影响较大？在即将到来的行业旺季第二季度中，请问黄董对公司业绩和业务有什么判断和预期？

A：2022年一、二月份公司实现了产品销量、收入、利润的全面增长。从三月份开始，国内新冠肺炎疫情多点散发，对国内啤酒消费市场形成了较大冲击，部分城市的堂食停止，餐饮、夜场等渠道受到巨大影响。目前，随着疫情得到逐渐有效控制，公司的产品销量也开始恢复。

Q：1903酒吧经营情况如何，能贡献多少收入，是否有盈利？

A：公司近年来持续推进 “TSINGTAO1903青岛啤酒吧”连锁业务，目前，我们已在全国20多个省60多座城市开设了200多家“TSINGTAO1903时尚酒吧”，用高端化、个性化、时尚化的完美产品呈现、氛围营造，实现与消费者充分的交流，“时尚酒吧”也成为了青岛啤酒品牌推广新高地、消费者体验新高地、高端酒销售新高地。通过沉浸式体验消费场景，不断满足消费者个性化、场景化、便捷化、高端化等多层次需求。目前酒吧业务尚处于开拓发展期，随着规模的不断扩大，对公司收入、利润的贡献将不断增加。

Q：疫情期间，贵单位如何优化内外部管理，提高竞争力？

A：疫情期间，根据消费渠道的变化努力开拓市场，加快高端及超高端市场的发展，着力核心主力产品的发展，优化产品结构，提升产品销售价格，加快数字化营销的步伐，为营销的战略及策略提供决策支持，同时控制成本和提高费效，快速提升公司盈利能力，提高核心竞争能力。

Q：对贵公司今年的高档及以上产品销量、销售额有什么预期？贵司的青岛与崂山品牌在产销量、收入上一增一降，请问贵司接下来对青岛品牌和崂山品牌有什么规划？

A：公司的品牌结构为青岛啤酒品牌+崂山啤酒品牌，青岛啤酒的品牌定位为市场的中高端，崂山啤酒的定位是中低端，根据公司产品结构调整的规划和推进的进度，近几年主品牌结构占比逐年提高，将进一步推动公司千升酒收入的提高。

Q：请问公司未来关闭落后产能的计划是怎么样的？

A：尊敬的投资者您好，感谢您对本公司的关注。在过往几年，公司出于产能优化的需要，对部分规模偏小、竞争力偏弱的工厂进行了内部整合。未来，公司将根据业务发展规划和产能配置的需要，稳步推进内部产能优化升级。

Q：请问目前青岛啤酒吧开店节奏如何？今后计划每年开多少家新店？啤酒吧的平效和净利率是多少？是否已经开始盈利？

A：目前公司已在全国20个省60多个城市开设了200多家1903酒吧，今年的主要策略是酒吧运营质量提升年，新开店的速度会有所放缓，未来新开店的方式将以规模较大、影响力较大的旗舰店为主。通过酒吧运营质量的提高，进一步打造青岛啤酒品牌推广的新高地、消费者体验新高地和生鲜啤酒销售的新高地。

Q：请问今年原材料价格大幅上涨，对公司利润率有多大影响？公司采取了哪些举措来应对？

A：今年面临原材料价格的大幅度上涨及3、4月份的疫情影响，公司采取调价、优化产品结构，提高费效、控制各类成本、降低各类消耗、提高系统效率等各项措施，一季度销售利润率同比仍保持增长。

Q：较重庆啤酒而言，公司高端化产品增速并不亮眼，对此公司未来的规划是？除高端青岛品牌外，2021年公司低档产品即其他品牌营收及销量下滑，未来低档产品将如何规划，是否会逐渐淡出市场？

A：本公司坚持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略，以青岛啤酒主要面对国内外中高端市场，崂山啤酒主要面对国内大众市场。公司以体育营销、音乐营销和体验营销为主线，通过沉浸式品牌体验持续提升品牌影响力和青岛啤酒品牌的国际化、年轻化、时尚化水平，逐步提高中高端产品的比重。

Q：超高端产品以后还有没有放量的空间？

A：随着居民收入和消费水平的提高，以及对高质量产品的需求增加，相信超高端产品将有进一步放量增长的空间。今年一季度，公司的百年之旅、百年鸿运、一世传奇三款超高端产品销售近20万瓶，目前一世传奇产品仍然是供不应求。

Q：公司目前罐化率水平？

A：本公司近年来充分发挥品牌和品质的优势，实现了中高端产品的快速增长，其中易拉罐产品保持了持续增长的态势，2021年本公司罐化率约27%。

Q：请问公司今年在渠道投放上有何规划？以及今年受疫情影响，对于即将进入的旺季有何应对措施？

A：今年根据疫情的影响及变化，在渠道投放上主要向终端及消费者前端投放。面临即将来临的销售旺季，公司将努力开源，开拓市场，特别是高端及超高端市场，努力增加收入，优化结构，提高费效，提升盈利能力。

Q：根据年报，公司产品结构升级加速，2021年青岛啤酒高档以上产品共实现销量52万千升，同比增长14.2%。请公司介绍高档以上产品的发展趋势和竞争格局，以及公司高档以上产品的竞争优势。

A：近年来，随着中国经济的发展和居民收入及消费水平的提高，国内啤酒市场呈现消费升级趋势。公司抓住国内啤酒行业结构性增长机遇，依托国家级重点实验室雄厚创新研发实力和百年品牌所积淀的雄厚制造实力， 公司提出“魅力质量”提升战略，发力超高端市场，创新研发了具有独特风味的青岛啤酒“一世传奇”、“百年之旅”、“琥珀拉格”、白啤、皮尔森、IPA等系列艺术酿造新品，加快布局高端和超高端市场，引领了啤酒高端产品消费潮流，极大的提升了公司产品竞争力、品牌影响力。2021年，公司高档以上产品销量同比增长14%，青岛啤酒经典等中高档产品销量同比增长20%，中高档产品的销量占比进一步提升，实现了中高端产品规模持续壮大，超高端产品加速成长，继续保持了良好的发展态势。

在品牌和品种战略上，公司将以“青岛经典+青岛纯生”两大主力产品系列为主体，以近年来新推出的“百年之旅、百年鸿运、一世传奇”等超高端产品和以“青岛原浆、青岛白啤、皮尔森、IPA、鸿运当头、奥古特、定制产品”等为代表的特色产品为两翼，致力做大主力产品，拉长品类优势，打造高端核心大单品，更好的满足消费者日益增长的细分市场消费需求，以品类及品种结构的不断优化提升确保公司量利稳定增长。

Q：请问目前啤酒瓶回收比例有多少，未来是否会提高回收比例？

A：本公司目前生产的高端啤酒基本采用新瓶，部分大瓶啤酒在严格执行国家标准和企业内控标准的前提下进行了回收使用，由于公司部分产品出口国外，本公司旧瓶回收比例在行业内偏低，约为70%左右。未来顺应国家节能减排和循环经济的政策需要，会逐步提升旧瓶回收比例。

Q：请问现阶段夜场恢复得怎么样？公司目前销售场景中夜场、餐饮、商超占比各有多少？

A：因今年3月以来国内疫情多点散发，处于疫情防控的需要，部分受疫情影响的城市对夜店采取了暂时性限制。目前随着国内疫情得到逐步有效控制，本公司已有过半的夜店业务已恢复。2021年度公司统计以餐饮、夜场等即饮市场销售占公司市场销量比重约45%；通过KA、流通等渠道实现的非即饮市场销量占比约55%。