5月11日上海市发布了餐饮、美发、洗染行业复工指引，解封复工准备进一步完善，5月11日广州市进行了第二轮消费券发放，上海疫情影响更重，疫情后的消费刺激政策力度也将更大。疫情三年，来伊份苦了三年，随着战略转型、线上业务发力、政府采购催化，公司将随着疫后报复式消费呈现业绩快速爆发。

 一、重加盟和合作伙伴的战略转型

疫情三年，原先以直营店为主的来伊份固定成本较高，春节零食消费旺季所在的一季度业绩较好，其他季度受固定成本拖累。2021年下半年公司认识到这一问题，加速加盟店开拓。2021年加盟店数量翻倍，2022年一季度公司业绩增长15%，9200万，创出史上单季最佳。

加盟店战略的优势主要体现在：一是固定成本小；二是加盟商普遍拥有客户资源优势，在政府、公司客户等节日福利礼包上有渠道资源；三是加盟商和合作伙伴有更大的市场开拓积极性，对下沉社区更有优势；四是加盟重点是沪外市场，有利于沪外市场开拓。根据公司计划，2022年工作将开店重点向沪外和加盟店倾斜，计划门店总数增长50%。门店增长将直接拉动收入利润高增长。

 

 

二、线上业务开始发力

来伊份的线上业务主要有社区团购平台“伊起购”、来伊份APP、网店三个渠道。社区团购在疫情中随着小区团购快速起量，2021年销售额1.2亿元，详见下节介绍。来伊份APP注册用户1000万，订单量1042万单，实现2.56亿元GMV。网店外卖业务业务体量突破6000万，同比增长224%，饿了么美团等第三方平台接入体量1.7亿，增长率200%。

三、疫情催生的政府采购和社区团购

疫情下，其他友商销售普遍下滑或持平，三只松鼠一季度净利润下滑49%，甘源食品一季度净利润下滑45%，良品铺子一季度净利润下滑8%，洽洽食品一季度净利润仅增长5%，一季度来伊份15%净利润增速领先友商。

（一）政府采购

而来伊份由于是上海市政府首批保供单位，4月份封控后，拥有通行证和物流车队，首批复工保供，承接了大量地方政府保供订单，4月开始收入显著增长。

截止目前公司复工门店752家，占上海门店近50%，产业链调研显示门店收入普遍为平时数十倍，甚至有的门店单店日收入是平日3个月总量水平。

目前政府订单包括方舱医疗系统配发给患者的零食礼包，密接隔离零食礼包，医护工作人员礼包等，还包括各级政府配发给属地居民的保供礼包，目前来伊份已取得松江区、嘉定区、闵行、浦东新区、杨浦区、徐汇区六个区大礼包订单；沪上福利较好地国企外企等大集团也普遍配发礼包，来伊份已承接上汽集团、锦江集团、市儿童基建会等大礼包订单。

四月中旬来伊份已发货的保供礼包超100万分，到目前封控时间数倍增加，发货数量也是数倍增长，4月底部分街道劣质保供舆情发酵，预计来伊份等品牌保供品配置比例会增加更多。按照没份200元计，500万份礼包计，仅政府保供订单就将产生10亿收入。

 

（二）社区团购

4月份上海封控后，社区团购成为居民采购主要渠道，来伊份的社区团购平台“伊起购”上线，线上三天订单量突破2万单，后续订单量持续日单过万。

 

按照伊起购平台5000元每单的社区起送标准，社区团购平台日收入5000万元以上，月收入15亿，约为平日公司一个季度收入水平。

 

 

四、快速打造爆品的产品矩阵

 

来伊份较友商而言，拥有最全的产品品类和高水准的品质控制，爆款零食来伊份跟进后，总能快速爆量，猪肉脯、小核桃仁、天天坚果、泡椒鸡爪都成为快速上量品类，对许多零食创业者而言，加入来伊份体系能有效保障快速上量，有利于创业者固定资产投资扩大规模。

 

来伊份自带流量，处于并购优势地位。来伊份先后投资了自热锅品牌“莫小仙”、 轩妈食品、永璞咖啡等爆款网红产品。

 

五、业绩测算

政府保供单月10亿收入，社区团购单月15亿收入，叠加沪外省市加盟店快速铺开，保守预计二季度单季收入35亿元，单季净利润3.5亿，全年净利润6亿+。

 

总结： 

疫情三年，所有承受一朝还。

今年是来伊份的基本面拐点大机会，疫情解封后将迎来困境大反转。

1、转型加盟战略确保高增长，开始释放确定性业绩。

2、线上发力打造社区团购平台经济独角兽，增收降本拔估值！

3、受益疫情保供获天量巨额订单，全年业绩大爆发。

4、疫情解封后，上海1500家门店将全面开业，街边店最直接受益上海大额消费券！

 

战略转型高成长，疫情受益获得爆发性业绩，后疫情又将迎来报复性的消费，短中长期都有非常大的亮点。

 

公司势必成为疫后消费第一股，上海新零售第一股，当前市值仅44亿，第一目标市值看120亿！