（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：“汽车下乡政策”、上海复工复产逐步进行，汽车股大幅受益，进而带动锂电池概念股强势拉升。浙商证券预计2021-2025年全球锂电池的装机量复合增速将有望达到34%;预计2025年全球储能+动力锂电设备市场近3000亿元。

2、业绩增长：

（1）2021年：营收8.03亿元，同比+125%；归母净利润0.53亿元，同比+282%；扣非归母净利润0.51亿元，同比+253%。

（2）2022年一季度：营收2.77亿元，同比+117%，环比+8%；归母净利润0.41亿元，同比+323%，环比+193%；扣非归母净利润0.41亿元，同比+344%，环比+215%。毛利率25.91%，环比+10.03pcts；净利率14.66%，环比+9.06pcts。

3、锂电正极业务：

（1）21年公司锂电正极销量6102吨，公司目前在山东、安徽、云南等地加速扩产，预计到22年底铁锂产能有望达到10万吨，三元产能有望达到1.5万吨。

（2）公司在云南玉溪投资建设20万吨锂电正极材料，其中，一期年产5万吨磷酸铁锂正极材料及1,000吨黏土提锂中试线，项目总投资约10亿元。

4、草酸业务：主要包括工业草酸、精制草酸、草酸衍生品等。经过多年发展，具备总产能10万吨/年，其中工业草酸产能8.5万吨/年，精制草酸产能1万吨/年，草酸衍生品0.5万吨/年。

5、业绩预测：预计公司2022-2024年分别实现归母净利润2.60/4.87/7.29亿元，同比分别增长389.1%/87.6%/49.6%，对应PE分别为17.3/9.2/6.2倍。（部分资料来自公告互动，国盛证券）