个股异动解析:
萤石涨价,公司曾在低位囤货
1、萤石价格近期上涨,公司在今年3月份低点进行了囤货
截止5月20日萤石价格为2628元/吨,较3月份2500-2600元/吨,有所回升;公司在5月16日调研纪要中表示:“鉴于公司对今年价格走势的判断,考虑今年一季度特别是3月份萤石售价明显偏低,故销售策略上以适当增加存货为主。报告期末自产萤石产品存货约8.8万吨,较期初增加约1万吨。
报告期内公司加大了萤石产品贸易采购,主要是基于公司对萤石价格走势的判断,采购了一批萤石精粉,将于2022年9月前按月陆续交货。当前,萤石市场价格已较采购时有所回升。”
2、海外供给端降低,出口订单增加
1)受海外市场主要是墨西哥及加拿大重要矿山停产影响,自去年下半年以来我国萤石进口量较去年同期大幅下滑,出口则有所增加。
今年一季度,公司出口高品位块矿3,700吨,较上年同期增加3,300吨,出口均价2,355元/吨(含税),高出报告期内公司该产品的销售均价近300元/吨。
公司表示过去公司很少有产品出口,近期(5月)询问和出口订单明显增加,4月份新签订3,000吨萤石精粉出口订单正在陆续发货中,预计2022年公司海外订单量将有显著增加。
2)公司是我国萤石行业龙头企业,萤石储量约占全国总储量的30%。下属的全资子公司江山金菱萤石已探明资源储量约341万吨(矿石量),是大型的单一萤石矿。2022年的产量目标是45万-50万吨。
3)公司表示后期,还有江山金菱公司有个探矿权,目前还在办理探转采的手续,办完手续到矿山建设、投产至少还需要三年左右的时间。(以此,可以看出从探矿到投产至少要3年,利好已经投产的萤石公司)
3、从资源端在往下游氟化工、新材料延伸
一方面,萤石虽然是战略资源,但也是一个小矿种,往下游拓展,有利于公司打开业务天花板,但资源端始终是公司的基本盘;
二是氟化工项目,是“选化一体化”的自然延伸,利用低品位萤石粉做出基本同质化的氢氟酸,把伴生矿提取萤石的效益发挥到最大化;
三是新能源含氟锂电材料项目,公司定位为“第二增长曲线”,一方面有江山项目的技术积累,二是坐拥包头氟化工项目30万吨氢氟酸的原材料优势,也是下一步发展方向。
江山六氟项目:目前一期6,000吨六氟磷酸锂的土建施工阶段,之后将开始设备安装,年报中披露,公司将力争在今年底投产。
4、风险提示:萤石价格需求能否整体好转,主要和经济大环境包括疫情控制情况有很大关系,价格走势有不确定性注意风险。
(部分资料来自生意社、公告、投资者调研)