【东方汽车姜雪晴团队】长安汽车跟踪：自主及合资品牌销量增速均好于行业平均水平

[太阳]长安汽车整体销量持续高增长。长安汽车9月整体销量20.55万辆，同比大幅增长28.6%；1-9月累计销量137.09万辆，同比增长12%。根据乘联会9月1-26日数据，乘用车行业批发销量同比增长4%左右，预计公司整体销量增速将好于行业平均水平。长安自主品牌、长安福特、长安马自达销量继续保持同比增长。

[太阳]长安自主月销破十万辆，CS75连续6个月销量超两万辆。长安自主品牌9月销量10.62万辆，同比增长40.4%；1-9月累计销量70.66万辆，同比增长20.9%。CS75 9月销量2.57万辆，连续6个月月销突破2万辆，逸动9月销量1.85万辆，连续7个月销量破万辆，UNI-T 9月销量1.06万辆，连续3个月销量破万辆。9月，新款CS55 PLUS蓝鲸版、CS75 PLUS上市，长安欧尚X5预计年内上市，有望拉动长安自主销量增长。

[太阳]长安福特和长安马自达销量同比增幅扩大。长安福特9月份销量2.77万辆，同比大幅增长32.6%；1-9月累计销量16.71万辆，同比增长29.7%。长安福特探险者6月上市，6-8月零售销量达到5403辆，锐际上市至8月累计售出1.9万辆，年内长安福特有望推出福克斯Active和福特PUMA，将推动销量进一步提升。长安马自达9月份销量1.49万辆，同比增长16.1%，同比增幅扩大4.7个百分点；1-9月累计销量9.43万辆，同比下滑1.6%，下滑幅度收窄2.7个百分点。零售端，9月长马销量1.43万辆，同比增长29%，环比增长16%，长马昂克赛拉、CX-5是长马销量贡献主力车型。9月16日，长安马自达3和马自达CX-30上市，将拉动长马销量增长。

[太阳]财务预测与投资建议：预测2020-2022年EPS1.22、0.94、1.11元，维持买入评级。

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