【浙商||梁凤洁/邱冠华】降准落地！决战大金融

 

【事件概览】

 

12月6日，人行决定12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

 

【事件点评】

 

1、 降准火速落地，释放强烈稳增长信号

 

（1）官宣速度快于市场预期，显示强烈稳增长信号。12月6日政治局会议强调要着力稳定宏观经济大盘，迎接党的二十大胜利召开。

（2）释放1.2万亿长期资金，力度和执行时间符合市场预期。除部分对冲到期MLF外，主要用于补充金融机构长期资金，并通过降低银行资金成本（每年约150亿），引导降低综合融资成本，有力支持实体经济。

2、稳增长再确认，12月决战大金融

降准是信号弹，稳增长和宽信用将验证，有望催化大金融板块行情，12月决战金融地产。

（1）优质银行

逻辑：受益于稳增长带来的经济预期改善，以量补价。

标的：兴业/平安+邮储/南京/光大+招行/宁波。

 

（2）头部券商

逻辑：受益于降准和宽信用释放流动性，行业景气度高。

标的：东方财富/广发证券+华泰证券/中信证券。

 

（3）龙头地产

逻辑：受益于地产政策执行纠偏。

关注：国企和龙头地产。

 

风险提示：宏观经济失速，不良大幅爆发