【博主说】天赐材料跟踪更新：



溶剂完成战略配套，6F涨价抢份额，LiFSI长期成长，需要继续降低预期



近期传闻受到石大胜华自产电解液将断供EMC、EC，天赐材料出货存在不利影响。目前天赐材料溶剂采购与华鲁恒升、海科新源、石大胜华均合作稳定，其中华鲁恒升以极强执行能力兑现10月3日DMC交货目标（客户评价），并且每夜连续报价跳跌，已从1.6万元跌至1万元，预计2022年至7000-8000元，下一步华鲁恒升启动EMC扩产计划，预计价格将至1.3-1.4万元。同时天赐材料战略合作伙伴三宁化工扩产DMC外购晋煤成本可达2000-3000元，价格仍将持续下探。



11月3日6F大装置顺利超预期达产，原材料从EMC改至DMC大大缓解原材料依赖，单日产出25吨，单月700-800吨，新增6000吨电解液出货，11月电解液产出可达2万吨，环比接近50%增长，市占率超过第二名1倍，并且增量产出未签长协，将稀释长协价格比例，6F均价提升，完成“涨价抢份额”。



LiFSI大装置爬坡顺利，12月可达400吨以上，2022年出货可达1-1.2万吨，价格预计可维持35万元，而成本远低于LG协议放量标杆价25美元/kg，其他新型添加剂如DTD、二氟磷酸锂等也可接近1万吨，单吨净利均15-20万元不等，利润与估值均有弹性。随着新型电池添加比例的提升，LiFSi 2022年末可以接替6F周期。



盈利预测，出货与单吨盈利6F 4.5万吨/6万元（低价长协）合计27亿元，LiFSI 1万吨/20万元合计20亿元，DTD 2000吨/15万元，二氟磷酸锂1000吨/20万元，添加剂合计25亿元，磷酸铁6万吨/6000元，合计利润55亿元以上。