经历5个月持续环比改善后，本月行业景气度进一步上行，主流一线企业基本实现满产，6f及电解液环节更出现快速涨价。具体来看

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~~电池及结构件

1、宁德：三季度整体排产接近14gwh，同比增长10%左右。其中9月5.3gwh，10月上半月2.8gwh，全月大概率超过6gwh。

2、科达利：三季度出货5.5亿，同比略增。其中9月2.1亿，10月2.5亿。

~~正极环节

1、当升科技：三季度整体排产接近7400吨，同比增长翻倍。其中9月3000吨，sk达到2000吨。10月预计3200-3300吨，常州工厂开始贡献增量。

~~负极环节

1、江西紫宸：三季度整体排产超过2万吨，同比增长50%以上。其中9月7300吨，10月预计8000吨。近期开始洽谈对宁德低克容量产品供货，明年开始批量。
2、凯金能源：三季度排产1.4万吨，同比增长15%以上。其中9月5500吨，10月预计7000吨。 

~~隔膜

1、恩捷股份：本部三季度出货2.6亿平， 同比30%以上增长。其中9月出货9500万平，10月预计10500万平。

~~电解液

1、天赐材料：三季度整体排产超过2.2-2.3万吨，同比增长70%以上。其中9月9000吨，10月预计10000吨。 
2、新宙邦：三季度排产1.3万吨，同比增长30%。其中9月5500吨，10月预计6000吨。 

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观点总结：十一假期期间欧洲单月销量数据大幅超预期。节后国内中游企业排产陆续提升，一线基本进入满产，同时见到9月合格证数据落地，环比提升明显，验证国内需求开始加速复苏。产业链进入全面旺季。还需要指出的是，目前看明年全球电动车增速可能会明显放大，时隔三年后重新回到50%以上水平。
当前位置继续建议增配电动车板块。除了作为底仓配置的宁德、比亚迪、三花、宏发等白马外，恩捷、璞泰来、当升、天赐、新宙邦等中游材料可能是拐点最近，弹性最大的环节。另在电池新锐企业中推荐海外取得积极进展的亿纬锂能、欣旺达、孚能科技。