欧普康视2011年实现营收12.95亿元，同比增长48.74%，归母净利润5.55亿元，同比增长28.02%，扣非净利润4.88亿元，同比增长22.87%。归母和扣非净利润差异的6700多万元主要是转让子公司股权以及理财获得的收益。

公司的主营产品角膜塑形镜主要用于近视矫正和减缓近视加深，目前在青少年近视患者中的使用率还非常低，可以预计，角膜塑形技术的应用将在未来一段时间内继续呈现增长趋势。

目前行业的竞争比较激烈，2021年国内又新增二张注册证，一家境内和一家台湾产。至此获得国家药品监督管理局颁发的角膜塑形镜产品注册证已有十二张，由十一家生产企业拥有，包括欧普康视、爱博医疗、昊海生科这三家境内企业、三家美国企业、一家日本企业、一家韩国企业、一家荷兰企业、二家中国台湾企业（三张注册证）。由于品牌数量的增加，品牌间的竞争也在加剧。

由于没有官方和权威机构的统计数据发布，角膜塑形镜的总销量以及各品牌的市场份额无法确定，但可以确定的是，2021年角膜塑形镜在境内的整体销量有明显的增长，预计这一趋势在2022年度将继续。

欧普康视、爱博医疗、昊海生科都是上市企业，从2021年年报中可以看出：

欧普康视2021年角膜塑形镜实现营业收入11.18万元，同比增长38.44%，占总营收比例86.33%。

爱博医疗2021年角膜塑形镜实现营业收入1.07万元，同比增长159.54%，占总营收比例24.73%。

昊海生科2021年角膜塑形镜实现营业收入5518.8万元，同比增长889.07%，占总营收比例8.18%。

欧普康视的规模最大，但是后来的两家的增长速度更快，会不断蚕食欧普康视的市场份额。

由于角膜塑形镜为个性化定制产品，所以销售受疫情的影响较大。2020年发生疫情以后，角膜塑形镜的销售随着疫情的波动而波动，一些局部区域发生疫情后，对眼视光这类非急诊性的医疗业务的营业加以限制，从而造成局部地区业务量阶段性的下降。

公司2018-2020年的净利润增速均在40%以上，但是去年的净利润增速只有28%，原因是去年下半年度公司限制性股权激励计划解禁可抵减当期所得税费用较上年同期下降了约4200万元，而股权激励计划分摊费用较上年同期增长了约200万元， 两者对下半年度净利润的影响为4400万元。剔除这些因素影响的话，去年的净利润增速达到38.3%，相比前三年还是有所降低。

2021年公司新增合作终端300多家，目前已建立合作关系的终端总数超过1400家，其中参股和控股的终端超过350家。公司计划今年继续通过投资和并购扩大自有视光终端，目标是拓展不低于100家参股和控股的视光终端，拓展不低于200家新合作终端。由于不断投资并购，公司的商誉连年上升，目前的商誉占比已达到10%。不过这对公司也是好事，增加了销售渠道，能获得更多的市场。

公司去年12月发布了限制性股票激励计划，授予价格为30.82元/股，考核目标为以2021年扣非净利润为基数，2022-2026年扣非净利润增长率分别不低于20%、44%、72.80%、107.36%、148.83% 。换算一下，2022-2026年的扣非净利润同比增长率均为20%。

公司还打算定增募集20.4亿元，用于新建80万片角膜塑形镜产能，以及新增社区化眼视光服务终端1348 个。

去年一直在传角膜塑形镜可能会纳入集采，但是只是传说，一直没有实锤。如果要被集采的话，可能会出现价降量升的情况，对公司的业绩会带来较大的影响。

公司现在的市值311亿元，按去年净利润5.55亿元计算，静态市盈率56倍，按今年预计净利润7.3亿元计算，动态市盈率42.6倍。

总体来说，公司所在的行业空间比较大，但是竞争也很激烈，公司作为国产龙头，未来几年应该还能保持30%的业绩增速。由于有集采的传闻，以及公司还要定增，再加上今年的弱势行情，公司股价一直在下跌，相比最高点已经下跌了66.7%，这个位置应该算是合理区域。当然，如果股价能再往下跌跌的话，就更好了。

今年一季度，尤其是3月份，全国疫情比较严重，可能对公司的一季度业绩有较大影响。如果公司一季度业绩下降较多的话，股价可能还会下跌。

等一季度业绩出来后再决定是否要买入吧。当然，如果股价继续下跌到动态市盈率30倍的话，我可能也会买入的，先关注着吧。