新能源基建跟踪更新：

新能源基建龙头中国电建，正在召开全球机构投资者经营交流会议，中国电建风光水电(抽水蓄能)等大型项目设计约有60%市占率，受益组件价格下行装机增加趋势，中国电建的电力能源订单四季度新增255%趋势强劲，绿电装机目前16GW左右预期十四五或新增约30-50GW，剔除地产和集团电网辅业置换提高业绩弹性和具备再融资条件，成立新能源集团和股权激励可能等管理变革增强竞争优势。

新能源基建低估值稳增长有催化，随着绿电建设业务占比不断提高，估值有望独立于传统基建板块而得到提升，一方面，接下来随着组件价格下降、电价市场化等，绿电运营商估值有提振空间，另一方面，今年上半年经济压力大，社融放量且发改委重申适度超前开展基础设施投资，基建投资好转是大概率事件，尤其新能源基建又是重点扶持发展对象，所以新能源基建攻守兼备，继续看好中国电建与中国能建。

总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定行情的关键。近期基建行情始于去年12月份初，在中央经济工作会议强调“稳”之后得到强化，截至目前仍处在预期演绎阶段，只要地产投资尚未反转，基建托底的必要性就一直存在，行情就还会演绎。后续跟踪基建项目落地情况，考虑到需求传导周期，机构判断2月底3月初可能是验证稳增长逻辑的一个窗口，比如企业订单增速、节后开工强度、资金到位情况等等。

操作上依然是“买预期，卖兑现”，一旦外推宽信用不确定性明显增加，或者稳增长效果的验证，开始比政策催化的验证更重要，稳增长板块的股价阻力就可能明显增加。所以，机构对于稳增长板块机构最看好的时点还是在信用持续扩张和政策持续加码下的两会前三月初左右，至少这段时间内稳增长的新能源基建逻辑最顺阻力最小无法证伪，后面的情况我们再根据两会情况来做调整。