(关注原因,短期,公司产品价格上调+订单饱满)
1、半年报解读:8月17日晚公司披露半年报,2021年半年度实现营业收入9.6亿元,同比增长56.7%;净利润0.7亿元,同比增长412.6%;。
(1)高端芯片需求强劲。受益于LED芯片行业景气尤其是中高端芯片市场需求强劲,公司本期产能释放提升了产品市场占有率;
(2)公司Mini LED芯片涨价5%。公司的高端产品附加值高、竞争力强,公司适时上调了相应部分芯片产品售价;21年上半年价格同比提升5%;
2、涨价原因:集中度提升+需求端旺盛
(1)中小企业退出,龙头公司溢价能力提升。
近年来通用照明芯片价格徘徊于成本线边缘,而原材料成本上涨加快淘汰产能规模小、技术落后的企业,头部企业规模效应显著集中度提升;
LED芯片龙头企业于2020年11月份调高了白光芯片价格,涨幅约为6%-8%。目前市场上通用照明白光芯片价格在60元-85元/片(2寸片),已较2020年年初有了10%-15%的涨幅。
(2)国外订单逐步向国内转移;受益全球化分工,得益于成本及规模优势,全球LED芯片行业重心不断向中国迁移,经过十余年高速增长,目前中国LED芯片产能已稳居全球第一;
(3)新兴市场应用领域不断拓展,Mini-LED、高品质照明、植物照明以及紫外LED市场快速成长;
3、扩产解决产能瓶颈。公司Mini LED芯片现在订单饱满,满产满销,缺乏富余产能安排;目前产能160万片,年末可提升至180万片,新扩产项目完毕后新增产能950万片;
4、主业。公司主要产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片,产品位于LED产业链上游,产品主要应用于显示背光、通用照明、植物照明、医疗美容等中高端应用领域。
5、同行概况
(部分资料来源同行公开资料,投资者调研)