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牛股逻辑大赛 恒瑞小药王
一路小跑916
2022-05-03 09:17:19

下一个恒端小药王:上海谊众,未来估值空间可期

一、产品情况:公司正在积极开展紫杉醇胶束小细胞肺癌(80万)、乳腺癌(40万)、卵巢癌、胃癌(40)、胰腺癌等扩大适应症和联合免疫、联合靶向等多项临床研究工作。
该剂型具有极强的体内稳定性和肿瘤内药物释放的高敏感度,相较于已上市的其它紫杉醇剂型:紫杉醇胶束在临床使用剂量大幅提升的情况下具有相对更好的安全性,用药前无需任何抗过敏预处理,无需使用特殊输液装置,临床使用便捷;临床研究结果显示,紫杉醇胶束的客观缓解率(ORR)显著提高,无进展生存期(PFS)显著延长。在晚期非小细胞肺癌(NSCLC)一线治疗上无论疗效及安全性均显示了其独特的优势和先进性,将成为非小细胞肺癌化疗药物的新选择。

全国情况: 中国癌症新发患者人数也在逐年增加,根据国家癌症中心发布的全国最新癌症数据,2015 年全国新发恶性肿瘤病例数约392.9万例,发病率为285.83/10万。肺癌位居发病首位,估计结果显示,2015年我国新发肺癌病例约78.7万例,发病率为 57.26/10万,其中非小细胞肺癌占比约85%。

二、一季度情况:一季度卖了2万支,每支卖1600元左右,收入3400万左右,利润2300万左右。(12省挂网成功,进医院,针剂,当下只有少数在用医院70家,400个病人,21到28天,使用40只左右药。应用最大的江苏60%左右。)

三、目前理论产能80-100万支,今年能实现的实际产能40-50万支。预期营业利润5.6亿到8亿,毛利润67%,也就是3.7亿至5.3亿。PE可以下降到25至15倍,同行业预期是30倍利润!

四、未来预期:今年年度新增一条100-120万的产能,23年也就是明年全年实际产能预计能实现150-160万支(24亿,利润16亿,PE7倍)。2024年底能实现产能500万支(80亿,利润53亿,PE1.5倍)。

作用:胃癌、结肠癌等,缓解决90%以上,60%数据缓解决,

紫杉醇为治疗肿瘤疾病化疗的基石药物,是目前市场上销量第一、最有效的抗肿瘤药物之一,适应症范围广,临床使用方案丰富。注射用紫杉醇聚合物胶束是紫杉醇的创新剂型,是公司通过独特的高分子合成技术,独创性地研发了与天然紫杉醇药物活性成分精准匹配的、具有极窄分布系数的药用辅料,并利用纳米技术形成的独家紫杉醇创新剂型。针对非小细胞肺癌的临床研究表明,紫杉醇胶束肿瘤治疗的客观缓解率(ORR)、无进展生存期(PFS)相对于已上市其他紫杉醇剂型具有明显的临床优势;在临床使用剂量大幅提升的情况下具有相对更好的安全性,用药前无需任何抗过敏预处理,无需使用特殊输液装置,临床使用便捷;科技含量、临床疗效世界领先。
与同类产品比较如下:

五、乳腺癌在江苏销量非常好,因为我们产品用在晚期和三期非常好,而且控制了病情的发展。(中国每年大约新增乳腺癌患者42万人,而且近年来发病率每年递增3%到4%。而当下中国乳腺癌患者将高达250万),就这一项就供不应求。(有效性52比26。优于白蛋白。)

6、胃癌在布局, 全球每年新发胃癌100余万,中国占42%,死亡约80万,中国占35%

7、医保问题:周董的意思是暂时不想进医保。今年不考虑,因为产能跟不上,所以自己做最适合,也不做代销。

8、企业团队有大格局,而且是干实事的人。

9、疫情影响:影响还是很大,主要还是产量停产和验证,造成量能下降。3月才把人弄到工厂这里来,造成广州断货,当下只能加班加点生产补货了。已有50个工人到位生产,以恢复生产。

10、研究发现:去年少是因为把费用摊到设备到了。今年开始也是会按比例去弄。

11、250亿市场:紫杉醇(紫杉醇为化疗的基石性药物)。而且我们的市占率还是非常低的。不要过敏测试,而且过敏率只有1.5%,而且副作用更低。有患者用了80毫克也没有发现问题。(白蛋白紫杉醇存在着超适应症使用的情况,所以比白紫更好。)

12、存在利好:国家药监局公司网站在我们产品上市半年后综合审批报告,对我们的产品定义和获批上市的过程和作用等。
国家药监局公司网站在我们产品上市半年后综合审批报告,对我们的产品定义和获批上市的过程和作用等。
(PD1加制剂作用更大的效果,太复杂了。没有理太清楚了。)

13、股东:持续下降,收集明显!至4616万。

14、机构买点:当下只有73万,过50亿是第一门槛,过100亿机构就更多会选入白名单,这样介入会更多,所以我预期过100元以后更会加速。

15*估值:按医药之王:恒瑞医药估值PE39倍(是在大跌60%之后的估值安全性的情况下),而他今年全产能的情况下是25到15倍。所以空间有56%到160%的空间。目标99元至182元。
     今日的思考就是考虑:价值、位置、价格的关键,决定你买入逻辑是什么?

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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恒瑞医药
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上海谊众
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真知无价,用钱说话
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  • momo-已注销
    奉旨割肉的站岗小能手
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    2022-05-03 17:57
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  • 只看TA
    2022-05-05 11:57
    紫杉醇概念今天第一天发酵
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  • 韭菜园丁丁
    明天一定赚的萌新
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    2022-05-03 15:32
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    2022-05-03 15:07
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  • 小瞿的投资笔记
    关灯吃面的老司机
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    2022-05-03 12:11
    谢谢分享
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  • 蛊惑乾坤
    已经腰斩的老韭菜
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    2022-05-03 12:04
    有没有集采预期
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  • 只看TA
    2022-05-03 11:01
    谢谢分享,这个感觉空间很大
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  • 只看TA
    2022-05-03 10:14
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