旗滨集团点评
皇马777
2020-09-25 21:16:53
【国盛建材】旗滨集团点评：投建1200t/d光伏玻璃产线，多元化战略版图完善
[太阳]事件：公司公告拟投资10.3亿元建设一窑六线1200t/d光伏组件高透基板材料生产线，拟自有资金投入3.8亿元，借贷资金投入6.5亿元。
1⃣️此次标志公司深化光伏玻璃布局，多元化战略版图完善。公司此前进入光伏玻璃市场主要依托郴州旗滨350t/d的光伏超白浮法玻璃线，但受浮法玻璃在光伏应用领域的限制（主要为背板）。公司新投资1200t/d一窑六线预计采用压延工艺，进一步打开面板产品市场，标志公司在光伏玻璃领域布局深化。
2⃣️资源自给优势与工艺储备支撑，有望贡献新的盈利增长点。新生产线原材料可由公司郴州当地自有优质硅砂矿自给，产品生产和研发上有前期郴州旗滨论证研发储备与供应经验支撑，我们判断公司在光伏玻璃的生产成本和产品上具备一定的竞争力。且行业中长期受益于光伏装机容量增长与双玻组件渗透率提升，需求前景广阔，预计中长期有望为公司贡献新的盈利增长点。
[太阳]投资建议：除超预期涨价带来短期盈利弹性外，我们中长期看好行业格局的改善赋予龙头企业的超额利润，以及企业产业链延伸、新领域扩张的潜在成长性。公司快速拓展下游深加工，布局电子、药用、光伏等新领域，高分红率带来一定安全边际，同时有望享受成长性带来的估值溢价提升。
风险提示：宏观政策反复、行业供给超预期增加、原材料价格大幅波动。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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旗滨集团
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真知无价，用钱说话
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