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这个行业危险
只有一剑
航行五百年的老司机
2021-07-19 01:12:16

     首先结论:以新能源车为首的科技成长赛道,短期有过热迹象,波动加大,注意风险。

作为增速与确定性最强的成长赛道之一,新能源车板块从今年二季度以来,至今涨幅已经接近50%,并超过了年初高点,成为支撑本轮创业板行情的主要赛道之一。

行业景气度背后的逻辑在于,全球能源结构的加速转向,支持新能源政策的相继出台,以及下游消费端新能源车的逐渐放量,让原本还是炒预期的行业,快速走向了预期与业绩互相兑现的阶段。

但是近期,新能源车行业经过一轮迅猛上涨之后,相关龙头迎来了高位震荡,宁德时代周振幅达9%,比亚迪A股周振幅超过20%。

行业整体来看,新能源车板块周振幅超过6%,一周成交额接近8千亿,较上周放量14%,成交额创历史新高。

一方面是短期获利盘的了结,一方面是人们对未来行业格局的思考,是否存在竞争恶化、产能过剩的可能。所以,高位放量巨震,往往预示着筹码结构开始趋于不稳定。

从市场交易的角度,任何逻辑都有适用的范围,行业增速与估值匹配,是股价涨跌的基本内在规律。如果短期股价涨幅超出太远,有回调的可能,下跌太多,也有反弹的动力。

逻辑一直在变,但周期永远不变。

那这样的震荡,是预示着短期回踩还是阶段性见顶呢?从历史规律看,阶段性见顶的可能性更大。

2018 年以来,新能源车换手率超过 3%的时候共有3次,每次突破后都是阶段性顶部的形成。

第一次为2020年2-3月,期间换手率维持在 3%左右,新能源车板块最大涨幅 14.2%,随后新能源车板块见顶回落。

第二次为2020七月中旬,期间8 个交易日,换手率维持在 3%左右,新能源车板块最大涨幅 7.9%,随后新能源车板块进入顶部区域。

离我们最近的第三次,是今年一月中上旬,期间 6 个交易日,换手率维持在 3%左右,新能源车板块最大涨幅 2.6%,随后新能源车板块进入顶部区域。三次的阶段性见顶,都伴随着板块换手率,持续维持在高位,并且其中两次都伴随板块短期的大涨,三次都处于阶段涨幅的高位。

而当前,新能源车板块换手率为 3.13%,连续 5 个交易日维持在 3%以上,本周板块回调,但今年以来板块最大涨幅接近30%,目前正处于阶段高位。

种种迹象表明,该板块中短期的风险在增大,震荡可能加剧。

同时,今年热门的几个赛道和指数,也面临着短期过热、交易拥挤、换手率升高的问题。

比如,半导体行业,2018 年以来,半导体板块换手率超过 8%的共有 4 次,每次突破后都对应着半导体阶段性见顶,当前换手率为 4.02%;

2018 年以来,医药板块换手率超过 2.5%的共有 7 次,每次突破后往往会阶段性见顶,当前换手率为 1.99%。

2018 年以来,创业板综指换手率超过 5%的共有 3 次,而每当创业板综指换手率突破 5%后,往往创业板综会阶段性见顶回落,当前创业板综指流通市值换手率在 4%左右波动,已经接近 5%的阈值。

当然,历史可能会重演,但不会简单重复,任何细节的变化,只是预示着未来发展的可能性,部分行业的过热,可以作为预警,不一定代表全市场的风险马上来临。

市场是动态演化的过程,每时每刻风险和机会都同时存在,我们要做的,就是在这个动态过程中,不断比较机会和风险的大小,寻找风报比最好,性价比最高的机会。

最后,说下对于后市的看法,机构一方面看好指数进一步上行的可能,一方面对高景气成长赛道存在分歧,部分机构看好周期与价值的回归,如大盘蓝筹和部分周期股,市场风格将进行再平衡。。。。。。。。如果从春节抱团瓦解后的医美开始算,锂电池、新能源、光伏三大板块轮动到现在,个人也就看好光伏了,也就光伏的整体趋势性较为好看,顺便推个金晶科技S金晶科技(sh600586)S吧,公社的老师们已经各种分析比较全,我就不赘述了。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    2021-07-19 08:12
    可以的
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  • 只看TA
    2021-07-19 06:52
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  • 只看TA
    2021-07-19 06:50
    新能源车最多短期顶部,长期看好
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  • 只有一剑
    航行五百年的老司机
    只看TA
    2021-07-19 01:17
    海源也属于光伏的
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