央视财经《正点财经》这样东西，在海外卖爆了！销量翻倍！有新款价格高出500%！一季度进出口成绩单有新亮点→
央视和台铃的关系真实不错，又去采访了台铃的无锡外贸基地。记者发现，不仅今年一季度他们的出口订单增加明显，而且企业对未来2到3个月的出口形势也表示乐观，甚至还有海外客户催单的现象。台铃的执行总裁和总工程师孙木楚，透露耗资1亿多研发了新款电动车，售价1万多美元，相比以往销售单价大约要高出五六倍。
等等，普及型电动车不是几千元？顶配两轮车价格在16000左右。那1万美元的电动车是什么姿势？台铃的主要出口时东南亚和南美。不得不说市场有时真奇妙。
行业分析
伴随“新国标”逐步执行，电动两轮车2020年迎来高增长，19年销量2700万，20年预计销量4200万，预计21-22年分别为4700、5200万，市场总体处于较高增长态势，增长主要逻辑：“新国标”执行，进入替换周期，部分城市强制换成新国标（当前3亿保有量，活跃超标车约1.3亿辆，预计3年内存在超过8000万的更替需求）。目前2020年出现激增情况已经开始验证逻辑，同时21-22年行业处于上升趋势确定性很强，赛道快速扩张助力整个行业top10位置的玩家份额提升+利润率转好。行业景气度高，3年维度持高度乐观态度。
主要标的分析
第一梯队：雅迪、爱玛、台铃。
S雅迪控股(01585）S，港股，2020年实现10倍之旅。
爱玛科技，去年底IPO过会。如无意外今年将IPO。这个企业历史上因专利诉讼、质量问题等IPO之路并不顺利。
台铃，尚未有IP传闻。
第二梯队：小牛电动、新日股份。
S小牛电动(NIU）S，美股，去年涨幅4倍。
S新日股份(sh603787）S ，A股能买的到的标的，多写两句。去年涨幅接近2倍。现在回落到50%左右。这一波跌幅已经腰斩。对比雅迪控股500亿市值，42亿的市值实在时太寒碜了。
新日做对了两件事，拿下了美团的2B订单和绑定宁德时代。
前者可以使得新日的产能利用率一直处于高位。公司19年170万销量，20年接近300万，在行业激增+美团TO B共享业务仍然走量的背景下，公司8月发了定增方案补充产能，对于增长需求可见一斑，预计21-22年出货量分别达到500万（预计TO B贡献150万）和700万，高增长开启。
后者更为重要，直接绑定准备进入两轮车行业的宁德时代，为两轮车全面锂电池革新吹响序幕。宁德时代的目标为二轮车行业60GWh的磷酸铁里电池市场，扶持合作核心对象为新日，两者将在技术、产业链、渠道方面展开合作，提升新日的核心竞争力。电池一直是2轮电动车的痛点，提升质量，统一标准，也为日后对接两轮车换电站做好准备。（受此消息刺激，3月25日尾盘偷袭涨停，之后跌回原点）
业绩，上去年第四季度的亏损落地（1月29日），预期原因为价格战，行业去年下半年主要企业均出现了赠收不增利。股价低迷与此有关，21-22年董事长指引在2.5亿和5亿，对应当前市值43亿，PE估值在17倍和8倍。比较便宜。
次要标的分析
S今飞凯达(sz002863）S ，车轮。股东近期连续减持打压股价。
S南都电源(sz300068）S ，互动：雅迪的石墨烯电池为南都生产 台铃石墨烯电池暂时并未供货
S宁德时代(sz300750）S ，二轮车行业60GWh的磷酸铁里电池绑定新日股份
S鹏辉能源(sz300438）S ，轻型动力电池方面，公司已获得超威、哈啰、小牛、台铃等客户订单，出货量稳定增长
S天能股份(sh688819）S ，两轮车电池龙头
做电池的还有很多，略。
两轮换电标的
中恒电气、金冠股份、鹏辉能源、山东威达。也是央视财经票，效果不理想。
新生代标的
S九号公司(sh689009）S ，目前主营是电动滑板车，刚刚进入两轮电动车市场。走高端路线，和台铃那个1万美元的基本对标。 Segway APEX H2，氢电混合动力的概念车。但基本是概念炒作，要2023年交付。K线已经有所反应。
说到混合动力，就不得不提S科力远(sh600478）S ，但科力远是油气混合路线。氢电方向，曾有氢燃料电池/镍氢电池电电混合无级变速驱动系统的课题研究，但停留在仿真分析上，未见概念车面世。
介入时机
去年大涨过后，整体行业处于价值回归中。需要实打实的业绩拿出来，目前并不是很明朗，暂时看超跌，稳妥些建议等一下一季报再判断，或者股票重回上升通道做右侧的回踩。
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