【东北食品】东鹏饮料重磅推荐！受益华彬红牛多渠道停售
王小明
长线持有
2021-06-20 07:52:33
【东北食品】东鹏饮料重磅推荐！！受益华彬红牛多渠道停售，强势进军全国市场
近期，华彬红牛陆续在中石油昆仑好客、北京华联超市、长沙市华厦糖酒公司等渠道停售，京东自营旗舰店也已关闭。未来红牛系列商标权归属天丝集团的判决完全落地后，各地或将由于法律原因陆续下架华彬红牛产品，引发连锁反应，有望为能量饮料第二梯队的品牌留出市场空间。
能量饮料行业高速发展，行业格局呈现“一超多强”。能量饮料作为增速最快的饮料细分品类，在2015至2020年销量复合增长率高达11.2%。未来销量仍有增长空间，品类泛化是发展趋势。2020年我国能量饮料终端销售额达452.43亿，CR4为81%。其中，华彬红牛占比53%，东鹏特饮占比12%，华彬红牛目前在多渠道停售，东鹏有望在短期内快速抢占市场份额。
多样化、高性价比产品品类，保持产品核心竞争力。东鹏饮料以能量饮料为主导产品，后推出饮用纯净水和天然水、健康饮品“陈皮特饮”以及茶饮“由柑柠檬茶”等多款饮品。近期又相继推出东鹏加気、东鹏0糖，丰富产品矩阵。东鹏系列产品价格实惠，性价比高于同行业其他品牌。公司在建生产基地全部达产后，预计可实现产能约250万吨/年，产能和产能利用率持续提升。
完善营销体系，开辟全国市场，塑造品牌年轻化形象。在销售体系方面，东鹏饮料建立起经销、直营及线上的多渠道销售网络。同时公司从广东基地市场走向全国，未来有望借助同行业占优的渠道利润，提高现代和传统渠道的铺货率，稳步提升全国其他区域的市占率。品牌策略方面，东鹏饮料采用跟随战略，通过全方位、多维度、饱和式营销，打造年轻化品牌形象，进行品牌战略升级。
能量饮料标的具备稀缺属性，同时考虑到公司未来三年强劲增长趋势，预计公司2021-2023年归母净利润为12/15.05/19.12亿元，2021-2023年EPS为3.00/3.76/4.78元，当前股价对应PE为57.59x/45.93x/36.15x，给予公司“买入”评级。
近期，华彬红牛陆续在中石油昆仑好客、北京华联超市、长沙市华厦糖酒公司等渠道停售，京东自营旗舰店也已关闭。未来红牛系列商标权归属天丝集团的判决完全落地后，各地或将由于法律原因陆续下架华彬红牛产品，引发连锁反应，有望为能量饮料第二梯队的品牌留出市场空间。
能量饮料行业高速发展，行业格局呈现“一超多强”。能量饮料作为增速最快的饮料细分品类，在2015至2020年销量复合增长率高达11.2%。未来销量仍有增长空间，品类泛化是发展趋势。2020年我国能量饮料终端销售额达452.43亿，CR4为81%。其中，华彬红牛占比53%，东鹏特饮占比12%，华彬红牛目前在多渠道停售，东鹏有望在短期内快速抢占市场份额。
多样化、高性价比产品品类，保持产品核心竞争力。东鹏饮料以能量饮料为主导产品，后推出饮用纯净水和天然水、健康饮品“陈皮特饮”以及茶饮“由柑柠檬茶”等多款饮品。近期又相继推出东鹏加気、东鹏0糖，丰富产品矩阵。东鹏系列产品价格实惠，性价比高于同行业其他品牌。公司在建生产基地全部达产后，预计可实现产能约250万吨/年，产能和产能利用率持续提升。
完善营销体系，开辟全国市场，塑造品牌年轻化形象。在销售体系方面，东鹏饮料建立起经销、直营及线上的多渠道销售网络。同时公司从广东基地市场走向全国，未来有望借助同行业占优的渠道利润，提高现代和传统渠道的铺货率，稳步提升全国其他区域的市占率。品牌策略方面，东鹏饮料采用跟随战略，通过全方位、多维度、饱和式营销，打造年轻化品牌形象，进行品牌战略升级。
能量饮料标的具备稀缺属性，同时考虑到公司未来三年强劲增长趋势，预计公司2021-2023年归母净利润为12/15.05/19.12亿元，2021-2023年EPS为3.00/3.76/4.78元，当前股价对应PE为57.59x/45.93x/36.15x，给予公司“买入”评级。
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东鹏饮料
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