1、主营业务：硬质合金及工具的研发、生产和销售，生产所需的原材料主要为碳化钨粉、钴粉及合金钢。其中，硬质合金包括矿用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等，硬质合金工具则主要是以牙轮钻头为代表的应用于矿山采掘的凿岩工具。硬质合金作为工业生产的中间品及耗材，广泛应用于矿山采掘、石油钻井、工程机械、金属切削机床、汽车制造、电子信息和航天军工等行业领域，被誉为“工业的牙齿”。

2、核心亮点：

（1）公司依托于硬质合金领域的核心技术和市场地位，将产业延伸至下游的工具制造领域，形成了硬质合金及工具制造上下游产业一体化发展的运营模式，同时公司积极拓展海外市场，通过向海外矿山客户供应开采、勘探领域的矿用硬质合金工具及其配套产品，为其提供矿山耗材综合解决方案，其中配套产品主要为外购，无需进行进一步生产加工即可销售。

（2）经过十余年的技术积累和创新发展，公司已拥有75个牌号、两万余种规格的硬质合金产品，同时公司“Shareate®”品牌的矿用硬质合金工具在国内外市场取得了广泛认可，产品销售区域覆盖亚洲、欧洲、大洋洲、非洲和美洲等五大洲的40多个国家或地区。

（3）2020年，公司凭借硬质合金、牙轮钻头等主导产品，被江苏省工业和信息化厅认定为江苏省制造业小巨人，2021年8月，公司被工信部认定为第三批专精特新“小巨人”，有效期至2024年6月30日。

（4）在矿用工具合金领域，公司掌握了超粗晶粒硬质合金、三相硬质合金和梯度硬质合金等高端矿用工具合金的制备技术并实现产业化，矿用工具合金技术达到国内领先水平，推动公司矿用工具合金旋转齿、油用金刚石复合片基体等矿用硬质合金产品的市场占有率位列国内前列。

3、行业概况：

（1）我国已成为硬质合金产量最大的国家。2019年，国内硬质合金产量达到36,500吨，约占全球产量的40%，2010年至2019年，硬质合金产量复合增长率为5.79%。

（2）中国是世界最大钨资源储藏国，保有钨储量占全球钨资源的58%，位居首位。湖南、江西两省是我国钨资源储量最丰富的省份，储量合计占到全国的50%。

（3）近十年来我国硬质合金出口快速增长，2019年，我国硬质合金出口量已增长至8,901.95吨，2010年至2019年的复合增长率为6.97%，出口增速高于产量增速。

（4）根据USGS的数据，2010年以来，全球铁矿石开采量整体呈增长趋势，年复合增长率为3.28%。铁矿石开采量的增加，直接拉动凿岩工具等矿用硬质合金工具的市场需求，同时进一步带动矿用硬质合金的市场需求。

4、可比公司：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、欧科亿、通裕重工。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是6.4亿元、6.94亿元和7.29亿元，复合增速6.73%；归母净利润6382万元、7631万元和11386万元，复合增速33.57%。发行价格62.3元/股，发行PE52.52，行业PE54.76，发行流通市值14.45亿，市值57.81亿。

（2）预计公司2021年前三季度营业收入为6.6亿元至6.9亿元，同比增长25.03%至30.71%；净利润为10,800万元至11,800万元，同比增长27.49%至39.30%；扣非净利润为9,500万元至10,500万元，同比增长25.57%至38.79%。（公司招股意向书）