【天风商社】商社板块今日出现涨停潮。
我们于昨日中午提示龙头零售公司上海门店将于今日开业，昨晚提示上海疫情新增数据出现峰值。
市场目前高度关注疫情防控对消费需求和供给的持续影响，也高度重视上海疫情数据拐点带来的预期边际改善，目前正在发生。
叠加
1.今日关于入境人员管理调整，推出8城市试点；
2.中国统一大市场；
3.物流运行政策放松；
4.海南自贸港调研，市场反应热烈。

我们认为，今年的风险偏好使得估值弹性高的板块和公司会持续受益，政策底、市场底、经济底的演绎将会很极致。预期的拐点要早于基本面的拐点，需要做提前布局。
我们年初以来对疫后出行产业链的推荐将在市场预期拐点出现时表现强势。

当前，延续两条主线：
1.疫情期间业务增长线
渠道：永辉超市、家家悦、红旗连锁、叮咚买菜等
预制菜：味知香、安井食品、千味央厨、同庆楼、广州酒家等

2.疫后出行产业线
a.酒店：君亭酒店、锦江首旅华住
b.免税：中国中免、王府井
c.目的地：海昌海洋公园、复星旅文、黄山峨眉山长白山
d.餐饮及供应链：九毛九、海伦司、海底捞、颐海国际；以及与餐饮共生性较强的啤酒（青啤重啤）、调味品复合调味料、软饮料（东鹏特饮、李子园）
e.医美化妆品（赛道股右侧逻辑）：爱美客、华熙生物、贝泰妮、上海家化、珀莱雅等
f.出境游：凯撒旅业、众信旅游

3.最后，需要重视这次全国性疫情防控导致各主力消费品类的家庭库存进一步消化，存在强劲补库存需求，随时关注各子赛道的估值反弹机会。