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鼎胜新材会议交流纪要
兔国韭菜
满仓搞的老韭菜
2021-12-29 06:55:01
大客户
因为进入市场比较早,2012 年开始准备,2015 年进入研发投产。电池企业供应链审核比较长一半2- 3年。最早的客户就是宁德时代,国内客户,宁德时代、比亚迪、国轩,海外客户,LG 化学、SKI、三 星,现在宁德时代和特斯拉要求的订单越来越大,产能未来2-3年内都处于供不应求。
特斯拉情况
量:特斯拉自己做的电池部分100%向公司买铝箔。之前一个月50-60吨,1月份开始翻倍到100吨,3月份还是5月 份增加到200吨。全年跟公司签了订单,保供说要2400吨,陆续还在增量。
价:单价翻一倍,3万加工费。海外的加工费一般比国内的要高一点。
要求:特斯拉要求会特别高,但对我们的良品率其实影响不大,效率各方面会稍微影响一点,但影响也不大,国内 几乎没竞争者。
传统业务
量价:客户群、订单都很稳定;电池箔增加,传统产品量降下来有利于价格的上涨,可能陆续带动所有的产品结构 盈利面都会好一点。
兄手。传统广丽中场允刀兄手,这们业利润都理想。
双零箔:国内外的客户不错。
食品包装:随着设备改造、升级、提速,公司做的也不错,所以部分设备池转产增量的同时,我们双零
箔的产能没有减。
设备:其他的设备也全部提速改造,但产能没有减多少,单零减了一些。但预计单双零的总量不会减太多的。 三季度受铝价下跌影响四季价格回调,有利于利润。
未来同行转产电池箔分析
目前传统包装箔需求较好,未来如果传统包装膜需求下来,不排除同行传统这一块会转到电池箔。转 产难度:同行如果没有积累,想直接切入不现 实,电池箔的要求还是很高的。1)技术上,不仅对杂质和分切有要求,从铝锭开始做毛料都是有要求 的;2)(客户)宁德、比亚迪、LG对电池箔的评审很严。 验证周期:新进入者如果要去开发下游,单一客户产品验证周期上国内的大概要2~3年,国外的更久像 松下、特斯拉用了5年。
涂炭箔
加工费是普通电池箔的3倍,毛利率高。 21年出货量是比较小的,22年市场需求也蛮大的,特别是储能。所以我们22年重点会开发这个产品, 抓住机遇。
我们之前有5000吨产品,产能是有的,出货没有做到的。募投项目是1万吨。 瓶颈:我们的浆料跟电池厂的配方不是很匹配,这一块的技术比较薄弱,所以今年也在加大这一块的技 术投入。

目前市场上保供能力不够。我们的优势是自己有基材。所以都是客户主动找我们,说明年要起量,你 们赶快。所以我们重中之重在盯这一块的产品,我
我们基数比较小。 涂炭应用需求:大部分都是动力汽车以外的一些市场应用。宁德、比亚迪、国轩他们都是自己投的。而 像有一些做电动车的,做储能做电动工具的,还有一些要涂炭的。反而规模小的都是我们在保供,如 力争、蜂巢
电池箔
产能:转产后,明年预计产能15万吨。双零箔不会全部不做的,还是会保留一些,它后续市场需求、 基本面也还是不错的。 出货结构:占宁德50%;另外一半是华北铝业供应(宁德几乎以这两家为主)。往后在宁德占比会大幅度会 提升。宁德现在可能会有一些小的批量的也会陆续引进,否则他也有紧迫感。14%BYD,10%不到 LG、三星、孚能、蜂巢、SKI、亿纬锂能、 ATL/珠海冠宇独供。 价格:电池箔加工费,近期已经陆续提价,平均涨幅在1500元/吨(预计在明年Q1反映在报表上),加工 费后续仍有可能继续上涨,电池箔单吨盈利明年有望到6000元+。 设备:全部是国产设备。生产效率比进口的还高。国产的便宜一半(几千万),进口的贵一点,德国的设 备厂,配完要1亿多。 转产能:做双零箔的设备,如果转成做电池箔(比双零箔厚)的单零的话,不会有效率上面浪费。理论上 薄的产量应该更低,区别在良率上面。同行两者效益差不多,不愿意转。 电池箔良率:公司良率达到73%左右。同行良率估计一开始50-60%,慢慢增长到60-70%。同行正常 可能是600吨的产能,公司现在已经达到800多吨的产能。
单吨投资额:单万吨1.2亿元。
公司市占率50%,优秀的成绩的原因
一个我们跟踪研发的时间久。食品包装产能的很多企业,很多也想做过,但做着做着放弃了。因为刚 开始的时候市场的量也不大,要求又很高,所以开始是不断的在研发,浪费很大,都是亏的。而且受 政策影响,市场需求确实起来的很慢且反复,所以很多人都半途而废了。 那么我们一直做铝箔为主,我们的产能比较大,一个月4-5万吨。确实在这个尝试是亏损的。但我们体 量大,都消化掉了。我们老板就觉得这是个趋势,相信它,所以前面也投了很多的钱,包括投净化车 间,专门造一个进化车间专门做电池箔,那个时候我们都有点不可想象,这个市场还没起来,你怎么 花这么多的钱把净化车间都都做起来。因为三星、LG、松下他的评审要求很高,我们原来试管的吊 钩,他连吊钩都要给你改掉,不能有铁屑,所有的要求都很高,他说要净化,我们老板就干脆老早就 是2010年就是花1-2亿造净化车间,专门造一个车间研发这个东西。 所以他一方面他是看好,另外一方面我们有这个体量有这个决心去消化。所以我们真正的是在做研 发,那很多同行就是有有困难了就不干了,然后可能在观望。看我们这个市场起来了,那么他们现在 现在想投的人就很多了,但就可能慢了一步了。

当然我们觉得这个产品,这个因为电池箔是一个新兴的产品,大家都没有做过,只有日韩有很小的一 部分产量,所以都没有这个现成的技术的都要积累出来的,所以我认为同行要做,他还是要有个过程 的。 包括设备也不一样,因为电池箔它是硬态的,食品包装它是软态的,很多的设备参数、其他的杂质、 工艺的参数都不一样,所以全部都是要有积累。 然后像宁德这些客户不停会来评审,帮你找问题提供管理和技术支持,从源头看你的熔炼合金行不行? 温度行不行?过滤行不行?黑料的杂质、成品的杂质,然后分切。他回去还要涂炭的,对于杂质的要求 又很高。所以整个过程宁德们这些大客户一边做一边来指导我们,其实要花很大的精力的。 所以现在你像这些大客户,大家知道今年电子上下游。
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真知无价,用钱说话
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