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1、GDP:新世纪以来,每年我国经济增速目标下调幅度从未超出0.5个百分点。参考地方两会,2022年各地GDP增速目标合计较2021年回落0.7个百分点,照此估算,全国目标大概率从6%回落到“5%-5.5%”,5%体现底线思维,5.5%提振预期。
2、通胀:地方目标普遍为3%,料与全国持平。全年来看,通胀将维持温和水平。
3、就业:2022年,29个省市合计安排新增城镇就业人数达1615.5万人。提出就业目标的省市数量和各地就业目标总额均高于2021年和2020年。预计今年全国两会部署新增就业不低于1100万人。
4、财政:根据去年底中央经济工作会议对全年宏观调控政策定调。今年积极的财政政策要“提升效能,更加注重精准、可持续”。财政赤字率或将降至3%,进一步接近疫情前水平。新增专项债规模或将保持平稳。减税降费更大力度,但以阶段性政策为主,围绕中小微企业、个体工商户和制造业等重点行业。减税的同时或将通过其它来源着力弥补收支缺口。
5、货币:2021年我国杠杆率水平较2020年底明显下降,而今年我国宏观杠杆率将保持基本稳定,由降杠杆到稳杠杆指向货币政策发力空间较为充足。
6、全国两会首要工作任务:保持经济运行在合理区间
观察近年两会,经济承压时,两会首要目标聚焦于稳经济(如2016年、2019年、2020年);经济稳中向好时,两会首要目标侧重于经济发展质量(2017年、2018年)。2022年经济面临三重压力,全国两会首要目标大概率将聚焦于“经济运行在合理区间”。从地方两会安排来看,14个省市两会首要发展任务是“稳增长”,7个省市提出高质量发展,北上广等6个省市则提出区域协调发展。
(部分资料来自中泰证券、光大证券、安信证券)