交易逻辑之题材持续性与量价结构
复盘哥
这期我们进入一个交易逻辑的深水区：判断一个题材的持续性。所谓深水区，就是话题离交易更近了，更具体了，这也意味着文章方法本身确定性变低。
什么意思呢，就是底层框架，它的确定性很高，大家照做按着理解就好。而越接近交易的
思考位置，意味着千变万化。需要你去深度理解它。（越来越只可意会很难言传）。
什么叫题材的持续性。简单还是就是：一个已经涨了的题材（股票），还会不会再涨。能涨多久，涨多高。
从图形结构上：
持续性分两个方向去思考：1.时间的持续性。 2.高度（股价）的持续性。
事实上，这两个方向只要有一个能实现，就意味这持续性良好。
而往往，这两个方向是拉扯的关系，很少有可以两者都非常好的情况。如果遇到两者同时满足了，那就是牛市了，对于个股，那至少是月线级别的主升浪。这是很少见的，可遇不可求。
同时这两者是会相互发酵的。（敲黑板，这个很重点）。什么意思？就是上涨时间持续性久的（但涨不高）会向高度持续性转移，也就是传说中的涨停加速。
比如最近的飞凯材料。前期沿着 5 日线阳线上涨，20 个交易日从 70 涨到 90。然后开始加速，直接一个盘中涨停，一天就从
90 干到 100.这就是从时间持续性向高度持续性发酵。
比如最近的天山股份，前期 6 天
5 个涨停板，高度持续性完美，从 7.5 干到 13。但是接下来，就从高度持续性转向时间持续性：18 天，最高 13 块干到 16 块。
往往，两者相互发酵就意味着持续性要变盘。（大多数结束，小部分重新成功切回，继续向好变盘。）所以没法下结论说，一定是变坏还是变好，但意味着要变。
其实从这个思维逻辑中，就可以推出所谓的龙头股战法的一部分：往往二板之后才能定龙头，然后就是判断持续性，然后判断持续性切换（往往就是高度向时间切换）。比如天山股份，第二板之后，开始注意，预判高度持续性，可以以打板介入（买点一），第三天高开下杀（盘中破均线后的第二个低点，买点二。回均线买点三。）第五天放量阴线，尾盘赌做反包（买点四。）然后第七天拉高回落，是卖点一。
第八天大阳线回补上影线：判断高度持续性向时间持续性发酵。所以改变策略，变成高抛低吸（5 日线，10 日线，缩量位置，都是买点。次日或者第三日拉高位置量价背离位置都是卖点。）
以上，我简单用理想的状态，复盘了一下天山股份的玩法。实盘中，我们基本做不到这种完美的步步为营，但是基本上其中一两个买卖点是可以把握的。
关于具体的所谓龙头股战法（外面总结了很多量化的买卖点）实际上，我认为一旦机械按照这种量化买卖点去操作，会发现根本不行，因为盘口是变化的。只有你真正理解了逻辑上的走势，就能很自然的自己找出买卖点了，根本不需要去机械学习。（虽然我知道，大伙对这种机械的量化的买卖点非常渴求，总觉得这才是所谓战法，所谓教程。实际上错了。
等你明白走势的逻辑之后，你自然会知道哪里该买卖，反之则不行。）
交易逻辑之如何判断一个题材的持续性
那么在这里解答一个问题（可能大家未必能想到，但我希望大家多想想为什么）：为什么时间与高度会相互发酵？
很简单，就是在于题材的持续性够强大，而单一的持续性（无论是高度还是时间）都满足不了题材持续性的走法。
你总不能天天拉涨停一个月吧？（当然，这也发生过，当年鲍斯股份等同批次新开板的时候就是上演了，这属于极少数。）同时你也不能天天小阳线，几个月下来却不涨多少吧。
（当然也有，但基本都是长庄股，那是因为处于周期的考虑，那是月线级别的运作）。
本质上，相互发酵就是为了更好的筹码交接。
高度持续性向时间持续性发酵：本质上是因为关注度过高导致。说白了就是龙头不轻易死去，只会慢慢消亡。因为高度打开了关注度，关注度提升了买入转化率。大家不妨去看看
历史上的龙头很少是尖顶，基本都是平顶。无论是特力 A 还是最近的天山。
而时间持续性向高度持续性发酵：本质上是 1 积累大量多头力量 2 为了放量出货。你天天小阳线，大家也会注意到，同时如果没有高度，根本打不出成交量以及空间出货。这里倒
不是说一个庄家的出货，哪怕是合力也是如此。大家会自然往最容易的方向去。
所以，对二者切换的理解，非常能够提升一个人对于短线强势股的操作情况。
交易逻辑之如何判断一个题材的持续性
说完了图形结构。我们来说另一种单纯的持续性（也就是大家认为的持续性）能不能接着涨。
这个其实道理很简单，但是理解很难。我一个个说。
1. 常识性判断。
这个说来简单，但是特别难。就是前提是，你得有常识。以前有个笑话：一个人炒股了，那他得精通各行各业。
其实是，不需要精通，但是得有基本判断。
举个例子：如何理解锂电池这个板块超好的持续性？因为很简单，未来电动车如果能够取代现在的车，那么市场空间得多大？所以，这尼玛是个超级题材啊。
而前阵子的人工智能也是如此。
超级题材是可以很轻易的预判的，那么稍微小一点的题材呢？也是如此，只是更难一些，比如说
09 年的甲流，当时甲流闹得很凶，媒体的推波助澜使得观众认为有非典一样的可能性。非典，你想啊多他妈严重啊。这是个超级题材啊。
同时，你并不需要真的判断 10 个月以后是不是这个题材还活着，你只要用你当下的常识判
断这个题材能不能影响一个月，然后来决定你持有到明天。而到了明天，你再看盘口决定。
因为大家知道，基本上很多题材都是瞎炒作。根本没影，但是你不是专业人士，游资也不是，市场中的人绝大多数都不知道，那么他们怎么判断，靠常识啊。常识你懂吧，就是基本理解。
而第二天晚上，基本上这个题材一火，马上就有专家辟谣了。那么辟谣就走呗，反正介入的早。但是如果没有辟谣，那么说明这个题材更加持续。
所以，就是走一步看一步。大家都不是专业人士，都在凭借常识。
所以，你需要锻炼的，是你的常识。很多人一想到一个题材，马上反应：这是骗人的。生活中大家往往都很精，对虚无缥缈的题材根本不相信，因为生活是现实的。但是股票不是，股票是炒未来的。你还不如单纯点。
比如人工智能，你相信明年能改变世界吗，这不扯淡嘛。但是股票中，你就得相信，因为人是活在当下，股票是炒未来。
2.
时间节点判断。
说完常识判断，我们就要来更专业一点的东西了（实际上也不专业，只是稍微更深一点）。为什么锂电池，从
10 年炒作到 17 年，以前每次都是炒几个板就结束了，而 15 年
16 年却轰轰烈烈炒了一年多呢。
原因在于关键的时间节点：10 年炒作它，是因为想象力（参考第一点），而
15 年已经看到影子了，新能源汽车已经开始铺开了。这意味着对于一些股票已经有实质性收入了（这点
需要稍微稍微多一点点的基本面研究，实际上大量公开研究报告已经帮你研究了）。
超级大的想象力+加上看得见的实质性进展=当下要爆炒，炒很久很久。
所以同样的题材，不同的时间有不同的市场反应。你要相信，市场不傻的，炒
3 个板就结束的题材绝对不可能给你炒 10 天。
3.
稀缺性判断
这个好理解：所有 A 股市场上的稀缺题材都会炒作，而且以第一次炒作为最强，以后越来越弱。
举例：中潜股份， A 股第一只潜水股，在之前涨停板被坑之后，又涨停了，这一定是市场挖掘出来了，所以上，打板。（第一个板是带着这个想法去，第二个板上加仓就是配合图形，拉出两个板了，说明市场对这个题材很认可了，所以继续加。）
维宏股份，A 股当时最小的流通盘（不是是指，是流通股数）加上工业
4.0 也不错的基本面，所以炒。至于炒到那个翻倍的份上，我们一开始是不可能预期到的，只能预期会炒，至于炒多高，是边走边看的。
4.
图形的时间节点
就是当下这只股票要发生重大变化：（极端放量，或者股价巨变等等）
比如说，复牌股。为什么复牌股需要重点关注，（1.是复牌当天 2.是一字板开那天）原因就是个股发生了巨变：成交量。因为被关太久，所以里面的人有许多在同一天（复牌）想要交易。同时，它又可能发生基本面变化。
这个时候判断持续性就是当天配合盘口。
比如说高送转：为什么会炒作高送转，就是因为它股价巨变（股价少了一半呢）这种明显的变化，会带来大家的锚定和关注。所以才会出现填权。然后出现填权之后，大家很自然
就会跑到填权前面去，炒作抢权。然后再往前跑，就变成了炒作预高送。
所以，大家意味炒作高送转是无厘头，实际上，高送转本身是会吸引到注意力的。
别管什么原因会吸引注意力，能吸引到就行。
渐渐的，大家都炒，最后就忘了原因，变成了相信高送转本身会炒作。实际上，是一种注意力锚定效应。
说了这么多，希望大家能细细体会，持续性判断一点不神奇，但是其实很难。需要你放下一颗偏见的心，然后配合看口去看问题。因此，为何越精明的人越炒不好股票？原因在于
A 股对于题材的操作还处于单纯幻想阶段（主要是我们的上市公司普遍质地太差了）。这点跟美股差的有点远，他们虽然也炒概念，但主流是炒作基本面。（二者本质上一样，只是后者更进阶而已。）当然，A 股还年轻嘛，未来会向这个过度的。就怕到时候，你习惯不了。
这里要强调一句：题材持续性最关键的就是当天板上判断：那个时候是纯粹比你对这个题材的认知的。而第二天，因为经过一晚上的时间，大家基本都有点准备了，所以这时候就要配合盘口的强度。同时，题材持续性的判断是很容易出现误判的。因为总有你对题材本身认识不到位的地方。所以纠错，反思可以帮助你慢慢找到
A 股喜欢的主流题材节奏。同时，历史判断也很重要。上一次这个题材炒了 5 个板，那么这次也差不到哪里去。
交易逻辑之题材持续性与量价结构
上一节，我们探讨了关于交易逻辑中如何判断一个题材会有持续性的问题。这个是解决了
WHY 的问题，也就是说：为什么题材会有持续性。而今天我们要进一步探讨关于 HOW 的问题：如果一个题材有持续性，那它是如何持续的呢？
还是那句话，越接近盘面（具体表现）的话题部分，是越没有确定性的。也就是说：我们是没有办法通过一个量化的手段去确认下一秒会发生什么。比如说，你指望听到，什么放
量涨停突破五日线，证明个股强势会接着涨，类似这样的话题是不会有的。
我们还是在聊逻辑本身。这个就好比，我们说一个儿子像父亲，仔细看，其实完全不一样，你说眼睛像，具体一看：其实一个眼睛更大，一个眼睛更小，如果彻底单独拎出来，打印下来一对比，发现简直哪哪都不一样。但是我们都明白，是神似。这个神似就好比这个逻辑。它是因为内在原因的传承复制，同时配合现实情况的具体发生，杂糅的产生一个新的图形。
不扯远了，我们回到题材持续性的问题。
这里首先要引出一个词：氛围。就是市场氛围，或者说赚钱效应。氛围与题材持续性的关系是极为交融的相辅相成：题材持续性好，会造成市场市场赚钱效应好；而市场赚钱效应好，又会反过来影响题材持续性。
如何判断市场氛围好：最核心的两个就是：最近主流题材的持续性好不好，其次涨停股次日红盘率大不大。
想一想，一个已经涨起来的股票，依然有资金愿意在高位买它，说明大家的情绪是比较亢奋的。所以市场氛围也就好。
市场氛围，你可以作为一个背景资料来考虑。
我觉得思考一个题材持续性的时候，逻辑顺序应该是这样的：1.这个题材好不好 2.市场氛围好不好 3.我该如何介入。
这 123 是前后顺序，顺序一定不能乱。
然后，我们开始讨论持续性是如何持续的。文雅的说就是一个题材持续性的结构。这里，我要引出两个词：分歧与一致。
它俩就是矛与盾。或者说阴与阳。是任何一个事物发展最直接的驱动力。
从量化的角度来看，可能更好理解一些，但是实际上所能表达的永远不够：分歧有时候表现为放量；一致表示为缩量。
为什么说分歧与一致是事物发展最直接的驱动力呢？
这里不拿股票举例子，拿房子举例子。08 年，经过一轮房子牛市之后因为经济危机陷入低迷，这个时候，许多房价跌倒谷底，甚至北京二环还有 2 万多一平的新盘。然后开始涨，这个时候，就是分歧最明显的地方：每个价位的变动，都会引发新的分歧。有人在 2 万一平的时候看多。但是涨到 3 万就开始看空了。
而这个分歧不仅仅是持有方与买入方之间的分歧。而是所有关注者的分歧，而且这些分歧者的结构，直接影响了价格的变动。
举个例子：10 个无房者，10 个有房者。最开始，1 个无房者看多房市，1 个无房者看空房市。他们成交了。价格
2 万一平。于是市场趋于一致（无额外成交量了）。这个时候，突然有 2 个无房者看多房市了，而只有
1 个有房者看空房市。于是自然价高者得。2.5 万一平成交。涨价了，一旦涨价了，分歧者结构发生了变化。于是慢慢成交量就起来了。也就形成了趋势。
趋势最初是极为缓慢的，因为买入者的分歧是逐步产生的，同时卖出者的分歧也是如此。但由于趋势是朝着价格上涨的方向去的，所以卖出者的分歧更小。远远不如买入者那么迅速。
因为当事物的方向朝着有利于自己的方向发展时，人总是倾向于等待（这个时候的感受是
美好的）。而当事物朝着不利于自己的方向发展时，速度越快，人越慌张投降。
交易逻辑之题材持续性与量价结构
说到这，大家可能还是有点云里雾里，到底在讲什么。其实是再讲：分歧与一致并不能让价格变动。让价格变动的是分歧的变化。（敲黑板，这句话非常重要。）
以前老有一句很经典的话：叫分歧时买入，一致时卖出。这句话如果没有好好理解，其实是错的。
严格来说：应该是：分歧发生变化时买入，一致发生变化时，卖出。
举个例子：2 月
27 日亚星化学，亚星化学摘帽复牌，第一个涨停板。当天的换手率是
5.2%,比日常正常的换手率差不多
1.5%多了 3-4 倍。而它的极限成交量是 20%
所以，这是一个小分歧。也是第一个小分歧。
注意，一个能走的远的趋势，分歧一定是逐渐增加的。如果一次性极限放量（除了有额外情况，比如一字开板时），那说明关注度太高。分歧太猛烈。这意味着重新洗牌。（因为新进场的人的变化是一直在变的，这一秒你看多，下一秒可能就看空了）
所以第二天早盘高开上攻又下来，量能放到昨日 2 倍多，这意味着这个价位分歧加大，这个时候紧张的人是持有股票的人，持有票的人随时都会因为价格的变动而改变自己是否卖出的决定。
然而，股价全天都在均线附近稳着。说明什么？说明买方还是有人对这个价格不认同（认为应该更高），所以在量能相对来说足够的情况下，价格稳定在均线附近（说明达成了动态
一致）。这个时候的攻方是卖方（敲黑板，这里很重要），而买方是守方。
在卖方一直攻击的情况下（因为在高位放量），价格跌不下去。说明买方守得住。（双方达
成动态平衡了）那么这个时候，如果买方突然来了一批援军，主动进攻呢？（这就是点火）
局势可能瞬间反转，因为卖方也会随着价格的变动，特别是往有利自己的方向变动，而改变阵营。
所以下午 2:30，点火后瞬间涨停。当天换手
17%。接近极限成交。但是从日线分析和从分
时分析，两个是完全不一样的结构。（这里又涉及到，之前一直说的级别。）
第三个板，11%换手，比前一天缩量了
1/3。从日线上看是缩量了，加速。
我们捋一捋全过程：
小分歧—大分歧（分歧-一致-分歧）-小一致（分歧-一致）
括号里面是分时的结构，外面是日线的结构。
做个假设：如果第二天没有 12:30 的点火引发分歧格局的变化，那么当时就应该是个超短卖点了。因为分时图上已经形成了一致，而这一致即将要向下变化。（一旦出现一个大抛单，就是向下点火了）。
所以你说，你要量化，去预判未来，这根本不可能，随时都有不确定性的变量发生。而改变进程。
然后我们说第四天：首先这里有个特定的利空变量。如果没有特定，那么第四天大概率是大高开了，然后看一致性的演变：看量能的持续情况，（有多少大单砸，有多少大单接）这都是不可预知的，但我们可以通过盘口看，然后做判断。
然后我们再回头来看怎么交易逻辑顺序应该是这样的：题材（摘帽持续性不错，可能炒作）--氛围（顺丰老师在表演连板，还可以）--买入（第一天，打板（买入分歧），第二天，2:30 点火制造分歧，打板买入分歧）--卖出（特停早盘连续几次试图拉红没成功，量能在持续放大，持续性暂时结束，找个高点卖出）。当然，我们在实际交易过程中，不会实时去评价，哎呀，分歧了，买入，一致了卖出。这不是一件很愚蠢的事情吗。只是我们在理解它的时候，这样理解。实际操作中，还是会说：量不够，量够了，量太大了。实际上这是背后的逻辑。
然后，最重要的事情是：无论是分歧还是一致：最关键的是当下的股价惯性是如何的。
股价惯性与分歧还是一致无关。
举个例子：假设盘面是分歧的（放量的），但股价却是在涨。说明在这个阶段形成了分歧的趋势。而之后如果量能没有持续放大，反而维持甚至缩小，这就说明，市场已经进入了一致。但是如果这时候股价不涨，而是横盘了，那要跑路了。因为一致性的时候，如果价格不涨，说明大家对此时的价格是认同的。这叫一致性。
而所谓的缩量涨停，就是大家对于这个股价能涨更多有一致的认同。
这里面的差别是很大的，简单来说就是：分歧到一致之后，如果股价不涨，则意味着变盘。一致看多的人，要变换阵营了。
交易逻辑之题材持续性与量价结构
我们在分析分歧与一致的时候，一定要考虑每个环节中，是谁主动方。而如果那个主动方没有做出应该有的效果，则很容易发生反面效果。
比如说，涨停第二天，这时候主动方是持有股票的人，基本上他们手上是有盈利的，而对于买入方，高位买一只股票是一件可做可不做的事情。所以这个时候的分歧主要在于持票的人。
这个时候最大的看点就是，买入的人能不能接得住卖出的量。每个价格上想要卖出的量是不一样的，而这就是要考虑的地方。如果第二天，大量抛单都抛出来，但是价格没下去，那么就会发生反面效果：继续涨。
往往极致放量（大分歧）之后，如果买方依然表现出了很强的动力（比如巨额封单，不撤等等），就容易改变观点生态：从分歧到一致。不看好的人也开始看好了。（特别是持有的人），于是决定锁仓。当越来越多的人锁仓了，观点就趋于一致，无论要买的人还是持有的人，都看好会接着涨。那就缩量上涨。直到有一天，持有股票的人开始卖出了，这时候会产生巨量抛单（持有人分歧），这时候买方通常是保持一致（如果买方大部分人也觉得太高不买了，那就直接放量下跌了），所以就放出巨量。而当巨量之后，买卖双方的观点又开始发生剧烈变换，如果买方继续强势，那么可能接继续封板（比如
3 月 13 日的数据港，稍微放量，但也没有巨大量）。这种往往不确定性就变得非常大了。
人随时根据自己的看到的状况来改变自己的观点和决定。每个人都希望做一件让自己最有利的事情，所以，仔细体会这之间的矛盾。也就是一致与分歧。
然后谈一谈关于龙头股周期图形的复制。市场往往会有加速复制龙头股周期的行为。比如第一只龙头，是三个放量板之后一个加速
缩量板。 接下来的第二只龙头很可能就会，一个放量板之后，直接一个缩量板。
因为之前的龙头持续性给后面的龙头更多信心。这就是加速复制。
而如果一个市场一直很弱，没有出现一字加速的情况，那么往往后面试图加速一字的，基本很容易就被炸掉。因为当时的市场支撑不起这样的一致。市场信心需要记忆来锚定，人们总会熟练的做自己已经做过的事情，把中间环节偷工减料（这就是所谓的一致），却很难
去做一件新的事情，需要非很大精力和警戒来建立信心（这就是所谓的分歧。）
分歧和一致，处处在。关键看你理解有多深。
今天这篇教程写的比较形而上，有点抽象。因为，这个东西实在不好表达。而且要仔细说，三天三夜也说不完。
下一周继续这个话题更深入一些：一个板块的持续性是如何进行。
分歧与一致是一个非常哲学的问题，所以看上去很抽象，但就是比个人的理解了。这东西非常难以描述。必须从级别的前提去思考。比如在日线是分歧的，在分时级别里已经走了几个分歧一致的周期了。
