本周是北交所开市的第10周，大部分股票上涨，84家上市公司只有19家下跌，在赚钱效应的带动下，成交量同比增长49.97%，成交额同比增长78.12%，两者均较上周有明显的提升。在本周创新层和基础层涨幅榜中，频频出现申报北交所上市辅导的公司，显示出在北交所成立后新三板的投资红利正在逐渐展现，而沪江材料的上市也打破了大多数北交所股票“上市当日即为股价巅峰”的魔咒，伴随着未来更多优质的新三板公司申报，以及国家对于“专精特新”中小企业的支持，北交所将会越来越好。

一、本周北交所和新三板涨跌幅排行

l 北证A股涨幅前20

本周沪江材料、数字人、志晟信息、汉鑫科技、广道高新等公司涨幅靠前，其中沪江材料为新股上市，沪江材料是高阻隔工业软包装这一细分领域行业龙头，具有一定的竞争优势，近年来业绩增速较快，但公司上游有大宗商品价格波动，下游受行业景气度影响，上下游都有周期性，未来业绩不确定性较大。公司目前正在开发新客户和新项目，扩张完成后有望实现翻倍的产能，总体看公司质地不错，与之前很多北交所上市公司不一样的是沪江材料打破了“上市当日即为当周巅峰”的魔咒，在上市当日后几个交易日又涨了不少，这是一个好的迹象，只有让北交所上市的公司质地越来越好，在场内交易的人也能够赚到钱，才能更健康长久的发展。

数字人涨幅靠前主要是受到“数字经济”炒作概念的带动，不得不说在目前的A股市场生态里一个好名字确实能让公司看起来更性感，志晟、汉鑫、广道高新也都是数字经济概念相关公司，这类公司大多经营现金流不是很好，整体质地比较一般，本周上涨属于典型的概念炒作。

l北证A股跌幅前20

盖世食品、大唐药业、贝特瑞、同享科技、鹿得医疗、诺思兰德跌幅居前，在这周下跌的公司中，有些是单纯的杀估值，有些则是炒作的资金走了，就跌了，比如前段涨的最快的医药和预制菜，这里面有些公司之前涨的理由就是资金炒作，一旦资金走了，股价就跟着很自然的下跌。个人认为投资者还是应该以基本面分析为本，场内资金的博弈并不适合大多数散户投资者，短期投机炒作和去澳门赌场赌博差不多。不过对于一些基本面比较好的，在跌到位之后，以中长期的视角考虑则可以考虑布局，因为新能源、半导体等新兴产业浪潮还刚开始，中长期那些能快速增长的公司将会给到投资人满意的回报。

l新三板创新层涨幅前20（剔除了周成交额低于10万的）

本周创新层力源电力、森源达、淳博传播、众信科技、诺君安等公司涨幅排名靠前，其中力源电力、森源达均为大宗交易所致，力源电力主要从事40.5KV以下高低压成套设备的研发、生产和销售，2021年业绩大幅增长，然而2021年中报业绩又同比下跌90%以上，公司业绩很不稳定，资产负债率很高。森源达是一家主要做市政园林工程的企业，淳博传播是一家广告营销公司，都属于行业没有吸引力的类型。

众信科技是本周发布北交所上市辅导公告，公司主要超纤革产品的开发设计及成品销售，下游是鞋企、沙发、箱包等生产企业，公司毛利净利都不高，经营现金流净额不好，净利润质量较低。

诺君安主要从事外交外事、交通海事、边防边检、智慧禁毒领域的产品设计、研发、销售。公司近年来业绩增长较快，毛利净利比较高、经营性现金流质量也比较好，本周提报北交所上市辅导申请。

此外金米特、欧普泰也是发布了北交所上市辅导公告。

可见随着年报季的到来，越来越多符合北交所上市条件的公司将会提报申请，而且如果公司质地不错一般都会有较为可观的涨幅。

l新三板创新层跌幅前20（剔除了周成交额低于10万的）

本周创新层跌幅靠前的有良讯股份、爽口源、道博尔、领航科技、圣邦人力等。在跌幅榜的公司大部分都是企业基本面比较差的公司，其中还有一小部分属于估值比较高的杀估值，比如上海科特这家公司，公司近年来业绩增长很快，而且盈利能力也比较强，资产负债率低，而且在12月份还提报了北交所上市辅导申请，可问题是公司动态估值高达40倍，这已经比很多已经北交所公司还要贵了。所以投资任何时候都不要把估值这一维度丢掉，宏大的叙事能让人热血沸腾，但任何一件东西都是有价格的，太高的溢价难以获得满意的回报。

l新三板基础层涨幅前20（剔除了周成交额低于10万的）

本周基础层思为同飞、信中利、鲁班股份、欧瑞欣合、晟楠科技涨幅居前。思为同飞做的是安全VPN网关系统、防火墙网关系统、客户端VPN业务，常年利润微薄，这周成交额只有13万。信中利是一家投资机构，以自有资金进行股权投资业务、私募股权投资基金管理业务，公司业绩较差，2020年巨亏16亿。鲁班股份主要在特种建筑工程及防水补强材料领域从事业务，公司经营每况愈下，利润越来越少。

欧瑞欣合主要从事城市生活垃圾卫生填埋场托管运营服务及修复改造服务、监测检测服务，公司近两年业绩增长快速，毛利从2018年的38%快速增长至2020年的67%，公司本周申请北交所上市辅导。

晟楠科技主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售，业绩增长较快，毛利净利都比较高，目前已经申请北交所上市了。

可见，现在不仅是创新层的公司，很多基础层符合北交所标准的也在蠢蠢欲动的申报上市辅导。北交所给新三板投资带来的红利已经越来越明显，投资者应该把握住这种阶段性的红利机会。

l新三板基础层跌幅前20（剔除了周成交额低于10万的）

本周基础层跌幅靠前的有鑫聚光电、东奇科技、ST三艾、嘉友互联，科力特等，基本都是基本面较差的公司。

二、本周北交所和新三板成交额排行榜

l北证A股成交额排名前20

北交所本周成交额靠前的有森萱医药、数字人、同辉信息、流金岁月、志晟信息。这里面森萱是新冠特效药概念股，数字人属于数字经济概念股，同辉信息、流金岁月都是“元宇宙”概念股。显然在业绩真空期，资金都在玩概念。有没有热门概念，决定了短期的股价走势。

l北证A股成交额排名后20

本周北交所成交额排名靠后的有常辅股份、方大股份、浩淼科技、三友科技、建邦科技等，大部分都是榜单上的常客了，这些企业由于自身基本面一般，也没概念好蹭，资金关注度低。

l新三板创新层成交额排名前20

创新层成交额排名靠前的有康乐卫士、安达科技、华韩整形、纳科诺尔、领信股份。在榜单中而且涨幅表现较好的有华岭股份和曼恒数字。

华岭股份是一家集成电路一家独立的专业集成电路测试企业，作为国内第三方IC测试龙头企业，公司在IC测试行业稳扎稳打，随着近两年设备升级和产能扩张，业绩迎来了爆发式增长，在集成电路市场高速增长和国产替代的趋势下，行业发展前景较好。

曼恒数字是国内第一批从事虚拟现实业务的公司，公司盈利能力差，主要是炒作概念。

中讯四方、纳晶科技连续下跌，近期跌幅较大。这两个股票的共同点是行业赛道不错，很多投资者看好其硬科技属性，但是业绩还没怎么出来。前期在北交所利好刺激下，短期涨幅很高，目前市场情绪回归正常，就开始回落了。后续要看公司业务进展，是否能把美好的业绩预期变成实实在在的营收和利润，如果还可以创新高，如果不能，可能会继续下跌。

华韩整形作为2021年的明星股，今年非常受伤，主要是遇到政策风险，上市无望，不断杀估值。

l新三板基础层成交额排名前20

基础层成交额排名靠前的有石金科技、宝海微元、开泰石化、储融检测、蒙水股份。榜单中涨幅较好的有石金科技和宇之光。

石金科技(NQ:833069)主要产品是保温隔热用碳毡、C/C 复合材料、光伏单/多晶硅热场及其零配件、PECVD用石墨舟及碳碳板框、电子半导体用石墨制品等碳素制品，广泛应用于光伏行业、高温热处理行业、汽车行业、半导体行业、LED 行业以及手机玻璃行业。公司主要收入来自于石墨舟和单晶热场，属于光伏耗材。此外，公司石墨制品中的石墨转子可应用于电力汽车刹车系统真空泵中。公司系比亚迪汽车刹车系统真空泵用石墨转子的合格供应商，也是国内为数不多的具备生产汽车刹车系统真空泵用石墨转子的生产厂商之一。随着新能源汽车的兴起，未来石墨转子的市场将会越来越大。公司的竞争对手有金博股份、中天火箭（西安超码）、上海东洋炭素、山东伟基炭科技、京运通旗下的京业优凯、天龙光电旗下的上海杰姆斯、上海晶驰、德国西格里、法国美尔森集团、上海弘枫实业、深圳市凯迪贸易等。市场竞争比较激烈，因此公司的产品价格近几年在下滑，导致毛利率不断下行。公司目前深度绑定隆基股份和连城数控，未来发展前景较好，但是市场竞争激烈，需要观察公司未来在技术和产品方面是否能够不断提升竞争力。

宇之光是一家PCB电性能测试解决方案提供商，公司于2001年研发成功国内首台激光光绘机，目前公司激光光绘机产品已覆盖全球超过1500家客户，总装机量全球第一。公司于2004年成功推出首台PCB飞针测试机，是国内唯一一家具有完全知识产权的飞针测试机制造商。近两年公司业绩增长较快，公司更改过往发布的公告、变更会计事务所，从财务指标上看今年发布年报后财务指标会符合北交所上市条件，公司有未来发布北交所上市辅导的预期。

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