年报&一季报较好地缓解了市 场对板块业绩释放不确定性的担心，叠加市场对军工板块逆周期、中报行业间业绩增速比较优势及板块Q3- Q4业绩基数较低的预期不断加强，以及下半年板块产能扩产&释放带来的业绩再次加速上行预期、国企改革 经营管理改善&潜在专业化整合等，有望进一步推动板块企稳上行。我们强调供应链改革的核心不在于增加 供应商数量持续降价，而在于精简供应层级增强效率，而这为二三级供应商提供了获得更高影响力的机 会。

配置策略：我们建议在“格局标的”、“白马标的”中优选关注航空发动机、精确制导等领域优质标的： 鸿远电子、中航重机、紫光国微、航发动力、中航光电、钢研高纳、光威复材、航天电器、菲利华、睿创 微纳。