巴比食品电话会交流纪要

公司概况：

生产速冻米面食品，团餐业务，米面业务。

一季度增速都比较快。上海疫情并未给公司生产带来影响，但是门店端业务收到管控影响。这期间产能承接了政府保供订单和社区团购订单。公司在上海复产白名单中。四月份收入环比持平略有增长。

【Q&A】

1. 公司Q1直营和团购业务增长比较亮眼，团餐需求可否延续？

受限于门店不能开店，门店售卖状态是预包装产品。销量都是暴增。社区团购也是预包装。团餐社区团购也是增长的。三四月份从一季度报表来看，成品类占比提升，三四月份团餐保持高增长。今年全年团餐增速远不止于此。集中于前置仓平台。另外保供需求放量。

2. 公司作为保供企业，预计Q2业绩环比如何?

四月份承接团购保供订单，四月底开店，对比同期有增长。

3. 武汉并表的两个品牌贡献多少业绩？

两个品牌有400-500家门店。财务端四月份二季度并表，去年销售额5100多万。到今年可类比估算。利润端贡献可能不大，因为目前处于市场拓展快速开店阶段。

4. 疫情对加盟商有何应对？

疫情减免加盟商的费用，另外解决加盟商生活问题，发物资包。以政府保供资质帮助加盟商开店。

5. 门店升级情况进展?

二代店换三代店。去年完成80%，今年一季度82%，今年十一期间集中升级。

6. 公司Q1销售费率较低，全年如何安排？

今年销售费用率降低是因为21年楼宇硬广告投入，今年没有这部分投入。今年主要营销策略还是结合抖音小红书微博新媒体矩阵。综合全年来看销售费用保持稳定水平。

7. 渠道端毛利率拆分：

团餐渠道毛利率—成品包子—跟供给加盟商的价格一样，所以门店毛利率更高，门店馅料加成品。团餐比门店低5%左右毛利。单店投入规模在15w左右。回本周期3-6月。华东地区单店收入增速可观。所有门店平均增速1%左右。整体门店端收入得益于开店数量增长。收入增长13%。

8. 门店新增12%，全年目标多高？

2021年开店速度是有提速的，2022年在保持开店速度基础争取达到4位数水平。

9. 疫情带来一些长期影响？如何应对？

产品种类丰富，外卖统管深入，拓宽覆盖面，增强渗透率，社区团购使得预包装产品更加深入消费者。夫妻老婆店受影响，疫情后会加快开店，开店节奏不调整。

10. 多家门店加盟商占比？

目前主要形态还是一带一的形态，一带多占比小部分

11. 单品品种计划：

中国人早餐主要还是包子烧卖等，上新主要为了吸引新的消费者，大单品种类不变。

12. B端和C端销售占比情况

B端21年占比15%，一季度占比20%多，占比逐渐提升。

13. 全国区域市场哪些区域表现特别好？

目前来看，华北/华南市场及华中市场。华中市场发展事态更好，主要原因是华中市场主要采取与头部品牌合作，整个团队对当地市场非常了解，在撤点和开店上可以快速打开局面，增速更加亮眼，华北市场增速加快，单店提升。华北市场经营多年，沿街店铺非常少，闭店率高。华北地区增速没法很快提，但是21年上市后综合竞争力提升。华北地区21年开店速度加快。后面一年可以继续保持趋势。华北市场深耕多年，慢慢磨合进入良性循环，预计今年可以保持趋势。华南市场最早进入，因为之前窗口期好，受制于ipo阶段追求利润，市场拓展政策收到掣肘，目前华南市场品牌众多，竞争激烈。21年上是第一年，拓店加速。增速提升。

14. 新增产能情况：

21年新增租赁产能，3季度南京工厂会建成投产，有利于拓展苏北安徽市场。今年武汉也会新建产能

15. 外卖占比：

外卖业务占比小，目前60%门店加入外卖统管，渗透率一季度来看头部门店45%，外卖渗透率提升空间高。

16. 加盟商管理难度增大了吗？

加盟模式经验丰富，远没有到管理瓶颈，华东地区3000家经验可以快速复制。加盟商管控对强势地区给与装修补助，非强势市场补贴力度会小一些。

17. 预制菜领域：

公司认为c端趋势没到，B端为主还是。

18. 原料价格：

面和油涨价，猪肉价格低位，今年继续锁量锁价，远期看民生物资上涨空间不大。今年猪肉价格下降，具体价格毛利率猪肉价格占大头，毛利水平稳定。预计全年毛利率会有改善，一季度毛利率28%到29%。

19. 为什么选择加盟模式而不是经销商模式？

加盟模式对比直营模式对单店模型比较友好，不用承担人工成本和社保公积金等。早餐行业是一个辛苦行业，如果加盟商自己做老板，自己对自己负责。馅料到门店后有生产制作环节。加盟模式是要加强对加盟商的管控能力。

20. 早餐是比较普通的品类，长期如何体先差异性独特性？

产品力第一位，然后是综合能力体先，保证品牌的竞争力。对于加盟门店的管理卫生质量等体先区别。