比亚迪：5M22 销量11.5万辆/同比+148%、环比+8%
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1）BEV：5.3万辆，同比+185%、环比-7%；
2）PHEV：6.0万辆，同比+369%、环比+27%；
3）合计：11.5万辆，同比+148%、环比+8%；
4）电池：6.2Gwh，同比+148%、环比-1%。

5月销量符合预期，最终落在11-12万之间。变化明显的是汉家族2.4万辆（深圳扩产）、海豚0.6万辆（长沙）、元Plus1.3万辆（常州）。BEV环比略降、PHEV环比提升明显，驱逐舰05爬坡至0.46万台。Q2海豹上市，预计6月少量交付至门店，7月开始放量，稳态月销有望达到1.5万台、峰值达到2万台。

当打之年，看好公司新能源业务全产业、分梯队、海内外和电动智能上多点开花。目标市值1万亿，维持强推评级。
新势力5月交付：蔚来0.7万辆/环比+38%、小鹏1.0万辆/环比+12%、理想1.1万辆/环比+176%、广汽埃安2.1万辆/环比+106%。