多地颁布电动车刺激政策，助力需求快速恢复。工信部提出组织新一轮新能源车下乡，促进汽车消费。此 外，北京、上海、深圳等超20个省市推出电动车购置补贴，补贴金额上千至2万不等，刺激电动车销量加速 恢复。同时电动车购置税优惠有望延期延期，助力23年销量持续增长。
5月主流车企销量亮眼，总体销量有望好于预期，欧美销量符合预期。5月国内车企销19.5万辆，同环比 +202%/24%，我们预计5月销量恢复至38-42万辆，6月恢复正常至46-50万辆，全年销量有望达580万辆以 上，同比+65%。5月欧洲主流九国15万辆，同环比+2%/+20%，电动车渗透率19.9%，同环比 +1.7/-0.6pct，全年销量有望达到250万辆，同比增18%。
美国5月销量8.5万辆，同环比+47%/-2%，电动 化渗透率7.6%，同增0.9pct，全年预计销110-130万辆，同增80%+。 #6月产业链排产明显恢复，主流车企恢复双班生产。5月下旬，特斯拉、上汽等车企基本恢复双班生产，锂 电产业链排产开始恢复正常，6月环比增10%左右，Q2核心公司排产环比中枢0~5%。
下半年旺季，7月排 产预计将明显回升，我们预计Q3排产环比增20-40%+，全年预计维持60-100%高增预期。
观点重申： 投资建议：电动车低点已过，政策刺激力度加大，产销环比向好，全年龙头预计60-100%高增，目前估 值仍处底部，继续强烈看好电动车板块超跌反转，第一条主线首推Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头 宁德、亿纬、比亚迪，重点关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔 膜（恩捷、星源）、负极（璞泰来、杉杉，关注贝特瑞、中科）、结构件（科达利）、添加剂（天奈）、 前聚体（中伟）；第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐、新宙邦），三元（容百、华友、当 升）、铁锂（德方）、铜箔（嘉元、诺德）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋、天齐 等）。
风险提示：销量不及预期
