【安信食饮】中期策略会公司交流要点(华润、惠泉)20220630
【安信食饮】中期策略会公司交流要点(华润、惠泉)20220630
华润啤酒:预计6月销量环比改善,次高端及以上的情况明显比四五月份更好,预计有两位数增长。成本压力有所缓解,预计全年成本增加将少于15个亿。预计2022年收入、吨价高单位数增长,争取利润双位数增长,次高及以上双位数增长。
大客户数量增加了1000多个,全年的计划没有因为疫情做明显调整。
今年预计关厂2—4家。
惠泉啤酒:惠泉在福建的市占率15%左右,百威占30%-40%;惠泉在泉州市占率30%以上。
公司产品主要价格带在6块,大单品是惠泉一麦,占公司的40%左右。公司罐化率较高,40%左右。
新董事长刘总比较年轻,前几年在燕京,这几年在深入细化管理,现在董事长都是到现场来办公,现在整体的决策程序变短了,反应速度也变快了。对于策略政策的执行,也更加方便的可以落实。
惠泉工厂在惠安本部、福鼎、江西抚州各一个。现在企业的产能利用率为50%-60%左右。
【研究员观点】啤酒行业成本开始有下行趋势,华润的高端化仍在继续,随着疫情防控措施的逐步放宽,叠加啤酒旺季,基本面逐渐好转。首推青啤、华润,继续推荐燕京啤酒。
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