20220706 科信技术一对一交流 交流人：公司董秘杨总 户用储能业务介绍： 技术来源：从通信基站储能延伸而来，4G 到 5G 基站客户从铅酸电池向磷酸铁锂电池替换， 5G 基站对于空间要求很高，公司 2020 年推出超薄 2U 电池。相比市场同类产品，公司产品 更薄，因此占据空间更小，在家庭场景中使用有优势。而 5G 基站对于安全和散热要求其实 更高，公司目前做户储相对容易很多。 磷酸铁锂电池规划：以通信基站为基本盘，积极拓展新能源领域的工商业产品。样机 21 年 发布，产品是 2U 超薄电池（48V100AH），对标特斯拉超薄电池 POWER WALL，客户目标瞄准 海外户储能市场。 Q&A： 1、目前产能多少？出货情况如何？ 预计满产 1-1.2GWH。上半年还是处于设备调试阶段，今年预计出货 50%，大约大几百 MWH 出货量。 2、盈利能力如何？ 产线尚处于爬坡阶段，预计满产后盈利能力与市场其他家差不多。预计毛利率 25-30%，净 利率十几个点，产能跑满之后盈利能力还能进一步提升。 3、公司产品是一体机还是？ 目前以电芯+PACK 为主，如果要做一体机需要加上 PCS，预计要到 Q4 甚至 23 年才有相关产 品。明年以一体机为主，公司从事通信多年，技术积累深厚，通信要求本身也比家储高，本 身现在从事也是细分高端市场。 4、一体机价格水平？ 3 元/MH 左右。 5、PCS 是自己生产还是？ 预计短期不会自己做，大概率和厂商合作，公司做到 BMS 联调。 6、后续产能规划？ 根据客户需求情况进行扩产，如果客户需求好会对 PACK 线进行扩产，扩产难度相对较小。 预计产能整体 2GWH，届时 1.2GWH 是电芯产线，0.8GWHPACK 线。23 年下半年可能在扩产 1.5GWHH 的电芯线，总体产能大概 3GWH 左右，长期看大概会有 3-5GW 产能。 7、厂房需要新建嘛？ 目前厂房已经完成基建，1 期目前只用了其中一部分。 8、订单情况如何？ 小订单目前已经开始生产出量。头部大客户认证测试正在进行中，目前反馈情况较好，预期 较为乐观，预计下半年有望满产。今年出货大几百 MW 应该问题不大，明年预计出货 2GW。 9、客户拓展进展如何？ 目前处于深度谈判，商务进展不好衡量，预计最快 1 个月内应该能有一些结果。 10、公司如何进行渠道布局？ 公司营收以通信为主，是诺基亚和爱立信的供应商，公司在欧洲芬兰有研发和销售子公司。 公司开拓欧储市场一是通过芬兰子公司的渠道，芬兰子公司是一家 40 多年电源公司，向诺 基亚、爱立信、ABB、空客等公司供货。因此欧洲本身具备渠道基础，公司也在进行加强布 局，像跟一些大的客户如 sonnon 等都有深度接触。另一方面，公司也会与国内做户储方面 的公司合作，大家一起去推产品。同时欧洲目前需求极其旺盛，甚至供不应求，很多时候通 过参加展会直接就有人订货。 11、如何保证原材料供应？ 技术团队有十多年技术积累，目前也是采购行业前几的原材料公司，与赣锋签订了战略合作。 12、生产端良率如何？ 进行小批量认证测试，客户反馈良率还不错。 13、子公司科信聚力目前 62%在上市公司体系，38%在老板那，未来这部分股权规划？流程 复杂吗？ 刚开始投入培育阶段处于亏损状态，后续会收进来，时间点会尽快，会出去合适的价格。流 程不会很复杂。 14、通信主业规划？ 今年还不错，2 季度情况很好，海外爱立信和诺基亚还有部分订单落地，诺基亚今年放量， 回款和毛利都不错，海外有望保持 50%的增长，国内拖累收窄。未来两大方向：储能+海外 大设备商。 15、海外通信业务增速未来判断？ 前期大约翻倍增长，后续预计 50%的增长。受益于份额提升和产品线增加，以及客户业务向 好。我们与艾默生占比 70-80%，艾默生占比 50%以上。 16、后续融资需求如何？ 看扩产情况，未来再投 1.5GW 大约需要接近 4 亿左右投入（机器设备），厂房公司都已经建 成，在上市公司体内。公司后续会重点发力海外户储，但电芯等产线投入相对较大，因此后 面市场拓展不错，公司还是有融资需求的。 17、费用规划？ 18 年开始研发和费用明显增加，向电源、电池、散热这几个技术领域增加研发投入，增加 固定投资。今年费用率会处于平滑阶段了。 18、厂房是否转固？ 差不多，18 万平米的厂房，目前转固了一部分。 19、业务处于上升期，激励如何考虑？ 核心团队已经持股。