司尔特

高品位磷矿，业绩超预期，之前被打下来了 ，这个位置我觉得是低吸的机会，具体的资料，雪球引用了价值股吃吃的资料

1，司尔特永温磷矿品位（P2O5）为30.96%是极度稀缺资源
司尔特的永温磷矿的平均品位（P2O5）为30.96% 30%以上被称为高品位磷矿，高品位矿是极度稀缺资源，中国90%以上的磷矿都是中低品位矿，高品位矿不到10%，而永温磷矿储量达到一亿吨 ，年开采可达300万吨 ，潜在价值已达一千两百亿人民币 高品位价格要高于中低品位矿不少，由于稀缺性，未来溢价将更为明显。
而上市公司中拥有30%以上品位磷矿的几乎没有，我刚才查了一些著名的有磷矿的上市公司居然都没有高位磷矿 ，品位基本都是10%多到20%多。
2，司尔特磷酸产能45万吨，今年涨了103%，它自己有磷矿石，它光卖磷酸今年涨价部分的利润就有20亿；它硫酸产能115万吨，今年涨价了106%，当然这块利润因为硫铁矿价格涨了50%，利润不好计算，司尔特2季报原材料存贸是减少的，从2.7亿减少到2.3亿，但年报存货原材料是4.9亿，硫铁矿是在3季度、4季度增加了2.6亿，刚好是硫铁矿大幅降价的时候。这一块又增厚利润不少。总之，司尔特的利润吓死人。它外卖磷酸和硫酸就有20亿以上的利润。另外明泥湾矿与永温矿狭长地带是50-230米，两矿融合又增加磷矿230万吨（评价量），这块区域的磷矿储量肯定不止230万吨。司尔特去年的库存13.69亿库存除了2.1亿备品备件其它都涨价了70%以上，考虑到安全库存，实际只有8亿库存销售或转化，增厚利润5个亿；115万吨硫酸现价1168元，硫铁酸估计比硫磺酸要低150元左右；45万吨磷酸现价11083元常规产能今年都涨了100%以上，它不生产磷酸一铵和复合肥，这块利润增厚超过20亿。硫铁矿是今年的看点，硫铁矿2021年只生产了9万吨，今年会全面达产38万吨，大部分自用，少部分由于重量是岩石的4-6倍，直接销售作配重使用，价格1650元一吨，比炼硫酸还要贵几百元；明年永温磷矿是重点，300万吨中国最高品位的磷矿石价格会逐年走高，5年后2000元都有可能，由于借用了明泥湾的设施，基本都是利润，这两块矿利润太丰厚了。去年外销的5.52亿磷酸一铵毛利率只有14.4%，今年国际磷酸一铵的价格已经涨得离谱了，今年这块也能增厚2亿元。

3.查了一下：司尔特磷酸一铵从2022年1月11日开始价格是3300、2月28日开始3400-3500、3月15开始3600、4月7日开始3700，而去年同期是2500左右，6月已到4588。库存的30万吨一铵增厚利润3个亿，还不算库存的复合肥及一季度新产的一铵和复合肥。一季度各厂一铵基本无库存，不然价格不可能稳步上涨。
4，通过各种数据分析：只有产业链一体化的化肥企业才有竞争力，化肥行业的利润基本被上游的磷矿石、硫磺、硫铁矿吃掉了。司尔特既有生产磷酸的磷矿石、又有生产硫酸的硫铁矿，硫酸今年涨了106%、磷酸今年涨了103%，就是明证。
5，路发明泥湾矿4月份销售磷矿121727.66吨、销售额为78122313元，吨均642元。由于路发磷矿资源禀赋较好，无需选矿，产出即可销出，6月16日价格1065元，6月30日1100元，一年产量是146万吨，年销售额至少16.06亿，净利润近10亿。
6．未来永温磷矿300万吨投产后，产量更大、成本更低，磷矿价格未来十年都会大涨，富磷矿的价格会远高于煤炭，司尔特长期可期。
7，硫酸价格疯涨，未来3年新增产能满足不了化肥和化学品的增量，到2024年缺口达到2000万吨；而制酸的硫璜价格已经涨到3700（涨幅147%），硫铁矿制酸具有天然的成本优势（硫铁矿制酸投资太大），司尔特80万吨硫铁矿制酸又是未来数年的利润增长点。
肥料的暴涨，究其根本原因是磷矿石和硫璜的上涨，司尔特既有磷矿石，又有替代硫璜的硫铁矿，还有80万吨极具成本优势的硫铁矿制酸，司尔特未来可期。
8，司尔特有420万吨磷矿石、38万吨硫铁矿和80万吨硫铁矿制硫酸，这3项是未来最赚钱的项目。
截止4月27日四川35%标硫矿参考价780元/吨。此价格核算矿石酸的原料成本约780元/吨，但算上水电费、人工费、设备折旧等费用，矿石酸的成本在911元/吨。但因生产硫酸时副产铁粉价格680元/吨，以目前98%矿石酸出厂价格1150元/吨核算，矿石酸企业生产综合利润高达在919元/吨。司尔特80万吨硫铁矿制酸，这一块今年的利润超过磷矿石。
中国65%的硫酸是硫磺酸、24%是冶炼酸、11%是硫铁矿制酸，现在硫璜已经涨到3800元1吨，1吨硫璜产生3吨硫酸，成本已经1250元，硫酸不可能降价，未来几年硫酸的需求量还在增加，是刚需。硫酸价格越涨，司尔特的利润会越厚。