2、市场总爱电池类比组件,其实产业周期不同,各自面临的问题也不同 市场学习效应是快的,看错一年硅料后,对明年锂降价预期、降价幅度都都没去年预期今年硅料降价强 (也跟壁垒有关),因此动力电池走势羸弱。 但问题另一面,动力电池竞争壁垒和直接原材料的把控能力还是高于组件,意味着盈利的韧性和弹性未来 某个时间点巨大。
3、我们看好的企业问题在哪里?如何破局? 宁德:不是Q1业绩miss,更本质需要思考的是市占率天花板,而昨晚进入北美福特供应链的重要性是解决 天花板问题;未来看产品可延展性(如果天奈是20岁的少年,宁德也是到了30岁的壮年,要考虑这些问 题)。 亿纬:不客气说,Q3电池有其他大宗降价拉动的利润弹性+高价锂的投资收益,市场的担忧在电动工具, 而要看到的是优秀企业的能力当年圆柱从动力电池-转电动工具;现在电动工具-转两轮车(需求爆)。 欣旺达:消费电子行业景气让市场担忧,但预计Q2消费电子盈利环比增长。而动力市占率H1跻身全球前 十,黎明之前,静待蜕变。 其他电池企业不再赘述,综上重点推荐“电池板块”,打开板块空间。