1.俄罗斯央行意外将利率下调150个基点至8%，此前市场预期下调50个基点至9%。

原因在于俄罗斯经济状况好于预期，通胀率下降超预期，GDP情况改善超预期。俄央行预测，在当前货币政策下，2022年俄通胀将下降至12%-15%，并预计GDP将下降4%-6%，均好于此前。我之前分析说俄罗斯已基本实现内循环，加上卢布绑定原油，俄乌冲突不仅没有让卢布崩盘，反而成为保值货币，只有油价不崩到60美元以下，会过得越来越滋润。

2.美国7月S&P Global制造业PMI初值为52.3，创2020年8月来新低，预期52，6月终值52.7；服务业PMI初值为47，创2020年6月来新低，预期52.6，6月终值52.7。

美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率跌1.08个基点报2.432%，2年期美债收益率跌11.8个基点报2.98%，3年期美债收益率跌14个基点报2.925%，5年期美债收益率跌14个基点报2.849%，10年期美债收益率跌12.5个基点报2.756%，30年期美债收益率跌6.9个基点报2.977%。

10年期美债收益率继续与2年期倒挂，PMI数据也低于预期，而PMI作为先行指标，美国经济衰退的预期被加强。美债利率显然已经见顶，10债之前2.9%左右，现在已经2.756%，美股前面是杀估值，后面是杀业绩。脸书周五大跌7%，谷歌跌5%，依赖广告业务的巨头股价重挫，意味着经济活动困难，企业经营困难的时候会压缩成本，先砍的就是广告支出。

3.欧元区7月制造业PMI初值49.6，预期51；服务业PMI初值50.6，预期52。德国7月制造业PMI初值为49.2，预期50.6，6月终值52。法国7月制造业PMI初值为49.6，创2020年11月来新低，预期50.8，6月终值51.4。

我在上周末的《当前宏观环境分析及下半年投资策略》中明确指出了欧洲的风险，尤其意大利，随后在本周，果然意大利政局动荡，出了好几条新闻（具体不赘述了）。欧洲由于没有美元霸权解压，再加上还要为俄乌冲突埋单，情况比美国糟得多。欧洲通胀已经爆表，本周加息50bp超出市场预期，直接提前结束负利率时代。欧央行行长也说了通胀目标是2%，那么很可能会继续这种灾难性加息，明年欧洲经济将会迅速衰退，欧债危机2.0即将上演。

4.港汇自5月以来多次触发弱方兑换保证。金管局按机制买入港元卖出美元，截至7月21日共买入1700多亿港元，银行体系总结余亦相应下降至大约1650多亿港元的水平。金管局绝对有能力及决心，继续维持联汇制度，以及香港货币及金融稳定。

一半多子弹已经打完了，本月美联储加息后不是风险点，风险点是9月加息后。港股或有血雨腥风，建议回避。

5.周五国际油价全线下跌，美油9月合约跌1.31%，报95.09美元/桶。布油9月合约跌0.73%，报98.75美元/桶。本周，美油9月合约跌2.56%，布油9月合约跌2.38%。

美联储加息+缩表（流动性收紧）→降低需求→供需关系改善→上游大宗降价→经济衰退→通胀改善→供需关系逆转→上游大宗暴跌→通胀迅速好转→美联储降息+放水刺激经济→需求提高→经济快速恢复→供小于求→大宗涨价→快速通胀（进入下一个循环）

目前还处于加息抑制需求，大宗开始降价，经济还没衰退的上半场，苦日子还在后面。

6.中证1000期指、期权昨日上市首日交投有序，运行平稳，风险管理功能发挥正式开启。

这也是近期风格切换，小盘股跑赢权重股的主因。但都是炒预期的预期，未来可能还有一两周的活跃，随后还是要看中报脸色。大概率形成震荡，等中报披露期结束（8月31日），九月小盘股或将迎来暴跌风险。

7.消费贷产品利率整体上较此前有所下调。目前多家银行信用类消费贷产品最低利率可降至4%以内，部分银行还推出利率优惠活动。

说明目前国内经济不景气，老百姓信心不足，超前消费和借贷欲望寡淡，有钱更愿意提前还贷，而不是花掉甚至借贷。照理说房贷是最优质的贷款，应该享受最低的利率，因为年份长而且金额大。目前能拿到的最低房贷利率是4.25%，而短期的消费贷已经出现低于4%的情况，与房贷利率倒挂，很能说明问题了。

这里建议有消费贷的或者开了两融的朋友，问一问自己的客服，能不能降利率，很可能是可以帮忙给调低的。

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