2、虽市场规模增速不高,但今年以来的油价回暖将驱动油气企业加大勘探投入:据多家券商测算,油气勘探市场规模增速较低、仅5-10%,但由于其具有强周期性,随着油价的波动会具有特别时点的投资价值。油价自今年2月以来重回高位,高油价及回暖的油气需求会驱动油气企业加大资本投入。2020年以来,受疫情及地缘政治等因素影响,国际原油价格出现大幅波动,油价不断下跌,2020年WTI 期货和布油期货均价较2019年同比降幅都超30%。受低油价和疫情下的低需求影响,上游的油气勘探企业业绩较差。随着全球经济从疫情中逐渐恢复,原油需求也呈现恢复式增长。未来,随着深海项目逐渐增多,油气勘探的周期性将有一定降低
3、近年来,产业供应链持续向亚太转移,将逐渐助推国内油气设备专用件厂商成长:近年欧美地区专用件供应商的竞争优势逐步弱化,国内领先的专用件制造商已经具备较强的市场竞争力。国际油服企业将生产组装工厂转移到亚太地区既可以充分利用本地低价劳动力,还能够缩短专用件与总装厂的运输距离,进一步缩短交期和运输成本。以迪威尔披露的出口比例佐证,2017-2019年公司产品出口美国地区的比例从2017年的23.19%下降至2019年的9.24%,亚洲地区收入CAGR为48.98%,远高于亚洲以外地区的26.73%
4、短期而言,国家降低对外依存度的战略最有利于改变产业链中压裂设备厂商预期:压裂设备70%用于压裂增产,我国陆上油气田多为低渗透油气,油井质量普遍不高,同时经历多年开采,目前普遍面临产量下降问题,而压裂改造是提高单井产量和储量动用率的重要手段。我国原油天然气对外依存度分别从2010年的54%和15%大幅上升至2020年的73%和43%,在能源安全战略驱动下,我国增产上储力度持续增强,将有效带动我国压裂设备需求上涨
5、相关公司
杰瑞股份、迪威尔、中曼石油、海默科技、恒泰艾普