专注于生产铝压铸零部件，汽车精密铝合金零部件龙头。公司自2012年之后，开始转型进军新能源汽车市场，逐步成为特斯拉的一级供应商。公司横向拓展其他客户，纵向拓展产品品类，覆盖新能源车核心三电系统。

新能源汽车轻量化大势所趋，铝合金材料性价比优势突出。上游成本持续回落，下游新能车持续高增。公司产品上游原材料主要为铝。今年三月以来国内外铝价持续回落，铝合金铸造成本显著降低。下游新能源车需求旺盛，电动车也更为环保，更加符合"双碳"目标的需要。

一体化压铸已成铝合金工艺发展的必然趋势。汽车轻量化带动铝合金应用，传统高压压铸工艺是常用工艺，其中一体化压铸技术具有降低制造成本、减少零件个数、不需要热处理三个优势。目前，随着特斯拉率先实现一体化压铸，蔚来、小鹏等厂商迅速跟进。

公司竞争优势显著。公司优势体现在1）产能加速布局，乘时代”新“浪。2）技术全面，能满足客户不同需求。3）深度绑定特斯拉，逐步拓展新客户。4）公司自主研究基础材料配方及性能，打造全产业链最低成本。

盈利预测与投资评级∶我们预计公司2022-2024年归母净利润为6.25、8.66、11.38亿元，同比增长51.3%、38.4%、31.4%，给予公司"买入"评级。