220808 嘉泽新能交流纪要

一、公司发展战略

公司上市后,通过之前非公开发行及公开发行可转换公司债券发行过程中与各投资机构的交流情况,投资机构认为嘉泽作为重资产行业的新能源民营企业,再融资在扩大股本的同时也在稀释每股收益。同时,从双碳目标提出以来以及新能源发电全面进入平价时代的大背景下,公司从2020年年底不断探索创新经营模式,并于2021年初确定了公司的业务转型方向。

经营模式从单一的新能源发电业务,向新能源发电业务、新能源发电资产转让业务、新能源基金业务、新能源发电资产管理业务四个业务板块并重的经营模式转变;经营理念实现从重资产运营向轻资产运营的转变。其中,新能源发电资产转让业务是基于"滚动开发"的理念,即采取在新能源发电领域"开发一批、建设一批、运营一批、出售一批"的经营方式,从而促进公司实现从重资产向轻资产的转变。新能源基金业务主要是发起并管理投资于新能源发电资产的基金。

公司通过基金业务实现基金业务收益的同时,为公司的新能源发电资产转让业务拓展了转让出售的市场渠道,同时也为新能源发电资产管理业务增加了客户并扩大了业务规模。随着公司新能源发电规模的不断增加,以及新能源发电资产转让业务和基金业务的不断拓展,公司的新能源发电资产管理业务的重要性愈发凸显。

公司建立了完整的新能源发电资产管理业务体系,在保障新能源电站顺利运营的情况下,通过后市场服务为客户带来更高的发电收益,从而实现资产管理业务收入。在抓好机组运维的同时,重点抓好电、碳市场的开发经营,以增加客户的收益。目前公司依据上述发展战略和经营理念,四个板块业务运营已经形成了一个完整的成熟业务形态。上述战略调整也是公司2021年度业绩大幅增长的原因之一。

二、引进战略投资者的情况

公司在与投资机构交流的过程中,有投资机构认为嘉泽的转型与普洛斯的发展理念有些相似。在公司新的发展理念下,公司与普洛斯的合作可以说"一见钟情",我们的强项是新能源发电,普洛斯则是在资本运作上很强,双方各自发挥优势,将重资产转变成轻资产,打造一个"新能源行业的普洛斯"。经过几轮接触,最终于去年10月份与普洛斯达成了一揽子交易协议,包括入股上市公司、参股嘉隆资管公司、合资成立新能源产业基金等。

目前,普洛斯已成为公司除控股股东及其一致行动人以外的第二大股东,入股嘉隆资管的交割手续也已完成,近期也完成了合资公司的设立,产业基金的筹备工作正在积极推进中。

问题一:补贴核查工作目前已接近尾声,国家对补贴的口径、项目问题的反馈情况是什么样的?

回复:个人认为这是国家想确定新能源补贴的总盘子,同时对所有新能源补贴项目进行核查,对不符合补贴的项目进行清理。预计国家对补贴项目核查完成后,后期补贴发放周期会大大缩短。

问题二:未来随着光伏、风电的造价降低,会影响公司出售存量项目的投资溢价吗?

回复:公司存量新能源电站的出售对象不仅有国央企以及其他投资主体,也可以优先将新能源电站出售给与普洛斯搭建的基金,产业基金不仅为公司电站出售业务拓宽渠道,同时也为公司发电资产管理业务带来增量。

问题三:可以谈一下对储能的看法吗?

回复:风光等新型能源具有很强的不稳定性和随机性,在双碳战略的大背景下,储能在未来电力系统中是不可或缺的角色,将跟随风电、光伏一起迎来快速发展,但按照目前国家政策对于发电侧储能系统提供调峰服务的补偿标准,电站配备储能提供调峰服务并不划算,反而会抬高成本,拉低电站收益率。公司将在巩固发展新能源发电业务的基础上,大力发展新能源电站的开发建设、出售、发电资产管理、新能源产业基金等业务板块,同时,深入研究抽水蓄能等储能产业市场的发展机会。