业绩爆发确定性强:由于地缘政治、竞争加剧、成本控制等多种因素,苹果链代工厂产能加速由台系向大 陆系转移,带来新增设备需求;国内代工新势力靠低成本优势抢夺手机玻璃盖板、ipad盖板等订单,2年需 要采购1万+设备,其中研磨抛光设备3-4千台潜在需求;A公司基于面向未来新品和可穿戴设备的要求,需 提前打通工艺制造端,磨床取代传统机器人打磨成为趋势;公司为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中 控屏、门把手和后视镜,预计增速翻倍。 估值提升:基于终端用户需求切入半导体碳化硅抛磨设备,国内唯一。
公司技术积累深厚,超硬耐磨材料 的加工精度可以与国外先进水平媲美,2016年已开发出蓝宝石精密加工设备,粗造度达到5纳米;国内碳化 硅后段工序切磨抛设备主要依赖进口,公司直接对标日本(okamoto等),应终端用户需求开发碳化硅设备, 应对衬底片和研磨片的切磨抛环节,国内唯一。 事件驱动:公司磨床可用于加工机器人减速器齿轮,现有减速器上市公司是公司客户;下半年工业母机支 持政策预期。 业绩及估值预期:今年营收5E+,净利润1E+;2023年预计营收利润翻倍(高利润率的磨床增速超过抛光设 备);合理估值60E+