我们自5月31日以来组织公司及行业专家系列深度巡演，持续重点推荐，坚定看好数通光模块景气上行 趋势，公司作为全球龙头份额仍有提升空间，激光雷达等新产品打开更大成长空间。当前公司处于历史业 绩最好阶段，估值处于历史低点，主业的成长性以及新业务增量弹性有望继续获得市场认可。 

重申公司核心逻辑和经营近况如下： 

1️⃣行业角度：Lightcounting预测，光模块市场2026年达到176亿美元，5年复合增速14%，数通光模块复合 增速有望达到20%左右。从下游云厂商数据看，22Q2北美头部云厂商CAPEX指引保持乐观，市场对于海外 通胀、投资放缓等担忧有望逐步解除。云收入/云流量的持续快速增长是光模块行业持续成长的核心驱动 力。

 2️⃣公司角度看：旭创21年位居全球光模块市场份额并列第一，且在前十大厂商中市场份额提升最多。800G 等新产品有望再次占据先发优势，龙头地位有望持续巩固，重点受益行业高景气，最新订单指引增长确定 性强。从行业历史复盘看，数通光模块周期成长属性明显，当前处于新一轮景气上行初期，公司21Q4收入 23.73亿，同比增长28.7%，创历史新高，22Q1收入20.89亿，同比增长41.9%，也创一季度历史新高，展 望下半年以及明年行业高景气延续确定性较高。

 3️⃣新成长点上看：公司在激光雷达产业链持续拓展。近期北美激光雷达头部公司股价大涨，Velodyne季度营 收超预期，Luminar上调全年指引，Innoviz与大众汽车签署40亿美元激光雷达合同。激光雷达行业高速发 展，公司作为光模块龙头切入激光雷达产业链，有望打开更大长期成长空间。 

投资建议与盈利预测