（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：

高可靠集成电路设计、封装、测试及销售，主要产品为电源管理器及包括放大器、接口驱动、系统封装集成电路、轴角转换器在内的信号链等系列产品。

2、核心亮点：

（1）公司是国内主要的高可靠集成电路供应商，与多家大型军工集团达成深度合作，参与多项国家重大工程相关配套产品研制。募资扩产向IDM型企业转型，在军队信息化建设及关键元器件自主可控提速背景下进一步提升公司竞争力。

（2）公司目前是国内模拟电路领域产品型号最全、性能指标最优的高可靠放大器供应商之一。已拥有完善的芯片设计平台、SiP全流程涉及平台和高可靠封装涉及平台，是国内首家成功研制单芯片轴角转换器的企业，实现了武器装备系统对角度参量的量化和控制，推动了轴角转换器从模块向小型化发展。

（3）本次IPO公司拟募集9.50亿元投资于高可靠模拟集成电路晶圆制造及先进封测产业化项目，拟新增工艺设备72台（套）、先进封测新增工艺设备110台（套），项目达产后将建设成一条6寸特色工艺线，产能达3K片/月，同时，建设年产200万块后道先进封测生产线，形成硅基板加工制造，晶圆级、2.5D、3D封装测试能力，项目完成后公司高可靠模拟集成电路产品整体交付能力将提升至200万块/年。

（4）公司还将募资2.5亿元用于研发中心建设提升，对现有设计平台中的EDA设计能力和协同设计能力进行补充建设。

3、行业概况：

（1）模拟集成电路行业维持高速发展，我国市场规模占比达50%以上。我国军费预算保持稳定增长，军工电子行业迎发展黄金期。模拟集成电路竞争格局分散，海外品牌占据领先地位。军用模拟集成电路市场竞争波动较小，用户黏性较强。

（2）根据Frost&Sullivan数据，预计2025年中国模拟电路市场将达到3340亿元。而在军用领域，根据前瞻产业研究院测算，预计2025年我国军工电子行业市场规模有望达到5012亿元，2021~2025年复合增速达到9.33%。

4、可比公司：景嘉微、振芯科技、智明达、思瑞浦、圣邦股份等。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.57亿元、3.61亿元、5.02亿元，复合增长率39.78%；归母净利润分别为6925万元、10544万元、17692万元，复合增长率59.84%。发行价格66.99元/股，发行PE75.73、行业PE29.19，发行流通市值33.49亿，市值133.98亿。

（2）公司预计2022年1-9月营业收入5.15至5.85亿元，同比增长30.92%至48.72%；净利润约为1.96至2.34亿元，同比增长25.97%至50.64%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安）