换电站业务 ◆22H1营业收入1.34亿,占比36.8%,毛利率达24.3%,收入确认受上半年疫情影响,毛利率超预期; ◆客户:与宁德时代、协鑫能科、吉利深度绑定,2月、5月分别与协鑫、吉利签署战略合作协议,4月与协 鑫签订6.8亿合同; ◆产品:乘用车换电站、商用车换电站,同时也提供核心零部件(锁止机构、充电系统、换电机械系统)客 户自行组装,考虑部分核心零部件单独出售,预计上半年公司配套换电站近百套;
汽车及锂电设备业务 ◆22H1汽车智能装备营业收入1.69亿,占比46.5%,毛利率37.6%; ◆22H1锂电设备实现营业收入 0.43亿元,占比 11.8%,毛利率26.7%,8月与正威集团签订8.3亿重大合 同,预计锂电设备在手订单10亿+,其他主要客户为亿纬、欣旺达、鹏辉等动力储能客户;
存货及合同负债均新高 ◆22Q2存货、合同负债为7.3亿、2.4亿,环比增长19%、40%,主要系业务拓展顺利在手订单增加,预计下 半年三条业务线都有较大收入确认;
在手订单验证行业景气度和公司产品力,公司目前在商用车换电和乘用车换电领域进展均顺利,提前绑 定主流客户和车型,将是核心受益标的,同时锂电设备储能客户的拓展也超预期,预计22、23年归母净利 1.8、3亿,对应42、25倍,持续强烈推荐!