∎核心观点：北京时间2022年9月8日凌晨1点，苹果举行2022年度秋季新品发布会，发布新款iPhone 14系列，分为iPhone 14、iPhone 14 Plus、iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max四个版本，起售价分别为5,999/6,999/7,999/8,999元。此外，苹果还发布了Apple Watch 8、AirPods Pro 2等新品。建议关注行业平台型公司和细分创新点龙头公司。

∎iPhone：芯片、光学、通讯为主要升级点。苹果发布iPhone 14系列，分为iPhone 14/iPhone 14 Plus/iPhone 14 Pro/iPhone 14 Pro Max四个版本，起售价分别为5,999/6,999/7,999/8,999元。今年新品取消mini系列，新增Plus机型，14/14Pro/14ProMax起售价与去年持平。功能方面，主要升级点在于：1）芯片：14/14 Plus搭载iPhone 13 Pro系列同款A15处理器，14 Pro/14 Pro Max搭载全新4nm A16处理器。2）光学：前摄方面，全系光圈由f/2.2升级为f/1.9，且支持自动对焦，14 Pro/14 Pro Max的3D结构光模组面积进一步缩小，并且首次支持灵动岛功能，将前置刘海区域与信息显示相融合，通过软件形式实现全面屏显示；后摄方面，14 Pro/14 Pro Max主摄镜头由12MP升级为48MP，并支持运动模式视频拍摄，防抖技术有所升级。3）通讯：美国和加拿大地区全系支持卫星通信，可以实现无信号区域的短报文或位置信息发送。4）屏幕：14 Pro/14 Pro Max首次支持全天候显示模式，并采用低功耗模式运行。产业链公司建议关注鹏鼎控股、舜宇光学科技、环旭电子、水晶光电、东山精密等。

∎Apple Watch：3款新品同时发布，首次引入温度传感器，芯片、低功耗、外观为核心升级点。苹果同时发布Apple Watch S8 / Apple Watch Ultra / Apple Watch SE 2，起售价分别为2,999/6,299/1,999元，主要升级点在于：1）芯片：三款手表均搭载全新S8处理器。2）传感器：Apple Watch S8及Apple Watch Ultra首次支持体温检测，采用双传感器配置，用于测量并监控人体温度，改善经期跟踪；同时今年新品均集成加速度感应器与陀螺仪实现车祸检测。3）续航：首次推出低功耗模式，Apple Watch S8支持18小时续航，低功耗模式下可达36小时；Apple Watch Ultra支持36小时续航，低功耗模式下可达60小时，续航表现显著提升。4）外观：Apple Watch Ultra采用钛金属表壳，提升产品抗摔性并可适应高低温等极端环境。产业链公司建议关注环旭电子、长信科技等。

∎AirPods：Pro系列迎来新品迭代，芯片、传感器、充电盒创新升级。AirPods Pro 2，售价1,899元（较第一代起售价降低100元），主要创新点在于：1）芯片：搭载全新H2芯片，支持更复杂的计算音频与自适应算法，新品降噪功能和空间音频功能均较上一代有所提升。2）传感器：耳机柄力度传感器除了支持主动降噪和自适应通透模式间的切换，新增电容感应层支持滑动操作以实现音量调节。3）充电盒：AirPods Pro 2充电盒在内部设有U1芯片、扬声器等零组件，有助于充电盒丢失后的定位和查找。产业链公司建议关注歌尔股份、兆易创新等。

∎风险因素：下游需求不及预期；创新不及预期；原材料价格波动及供应不足；国内外疫情反复；国际形势动荡加剧；汇率波动；行业竞争加剧等。

∎投资建议：苹果引领智能手机等设备创新，技术创新升级、存量用户换机需求、软硬件生态联动等有利因素推动销量增长。我们建议关注行业平台型公司及细分创新点龙头公司，包括鹏鼎控股、歌尔股份、环旭电子、水晶光电、东山精密、兆易创新、舜宇光学科技、长信科技等。