🧧高度重视【上海电力】，土耳其的长江电力，欧洲能源短缺的最大受益方 

1、土耳其胡努特鲁火电项目（78%股权）显著低估📈📈📈

【稀缺资产】项目旗下两个660MW的火电机组，分别于今年6月和10月投运，是中国企业在欧洲的最后一个火电项目。

【地位显赫】若两个机组全部运行，按土耳其优质火电机组平均8100发电小时数/年测算，年发电量乐观预计可达107亿度，占土耳其年度发电总量的3%+，堪称土耳其的长江电力。

【电价暴涨】📈土耳其月均上网电价从21年1月的297里拉/mwh，上涨至9月的3785里拉/mwh，上涨幅度高达13倍！最近一个交易日日内最高电价为4750里拉/mwh，折合人民币高达1.8元/kwh。今年冬季乃至明后年，欧洲能源将持续紧张，土耳其电价仍有进一步上涨空间（土耳其作为非欧盟国家，并不受欧盟对非天然气发电电价限制的影响，且可以采购相对便宜的俄罗斯煤炭）。

【超强盈利】按8月平均电价测算，度电盈利在0.6元以上，年化利润高达64亿元以上，归母净利润50亿元。

【资产定价】按归母年化50亿利润，给10倍PE（北方国际克罗地亚风电项目估值给到了20倍），合理市值应为500亿元。

2、国内主业：新能源发电维持高盈利+火电困境反转📈📈📈

1）今年新能源发电的利润预计在20亿左右，给予行业平均的15倍PE，对应300亿市值。 2）火电业务困境反转，上半年受疫情、煤炭价格等因素影响出现亏损，下半年拐点已至，保守给100亿市值。

  3、合计目标市值900亿元，现价3倍空间，请领导高度重视！📈📈📈