(来自韭研公社www.jiuyangongshe.com)
1、主营业务:
主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品,主要应用于挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机的液压支架密封系统。
2、核心亮点:
(1)公司是国内液压气动密封件细分领域的龙头企业,自主研发了千余种密封件产品,液压密封件、密封包产品种类合计超过3万种,几乎覆盖全部液压密封系统所需的“全品类”密封产品。
(2)工程机械行业中,公司拥有三一集团、中联重科、徐工集团等行业龙头企业客户;煤炭和煤机行业中,拥有神东煤炭集团、郑煤机、速达股份等客户资源。
(3)公司自主研发TecThane®系列聚氨酯密封材料,部分技术打破了进口密封件产品在国内中高端应用市场的垄断。公司针对工程机械行业、煤矿机械行业、工程行走履带、气动行业均已推出进口替代产品型号系列,并已形成批量应用。
3、募资用途:
拟募资8,499.62万元扩大研发中心建设,计划将国际领先的自润滑聚氨酯密封材料、碳纳米管耐高温聚氨酯密封材料、新型的PcTi超高温弹性密封材料、XDI特种耐光耐候密封材料等加入后续企业材料研发战略中。
4、行业概况:
目前,我国工程机械、煤矿机械应用领域密封件领域市场规模超过120亿元,国际优势密封件制造厂商在中高端产品市场占有率较高,公司2020年市场整体占有率不足4%,仍有极大的渗透空间。
5、可比公司:朗博科技、中密控股、中鼎股份、密封科技等。
6、数据一览:
(1)2019-2021年,营业收入分别是2.89亿元、4.05亿元和4.1亿元,年复合增速19.14%;归母净利润分别为4720万元/7690万元/5964万元,年复合增速12.40%。发行价格18.66元/股,发行PE39.92、行业PE26.55,发行流通市值5.6亿,市值22.39亿。
(2)公司预计2022年1-9月营业收入2.7至3亿元,同比-16.39%至-7.10%;扣非净利润约0.38至0.42亿元,同比-12.37%至-3.15%。(部分资料来自公司招股说明书、申万宏源等)