一、主营业务
公司是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商，主要从事超声波
焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造
领域的自动化解决方案。
二、发行人主要产品
1、动力电池超声波焊接设备
超声波焊接设备是动力电池电芯生产装配流程中的必要设备，适用于锂电池
极耳焊接、PACK 焊接、复合集流体高速滚焊以及镍氢电池正极极片焊接等多种
应用场景。超声波金属焊接是固相连接，焊接过程中发热量小，焊后内阻小，尤
其在锂电池多层极耳焊接过程中具有不可替代的作用。公司动力电池超声波焊接
设备主要包括各类超声波焊机，具体情况如下：
3、其他领域超声波焊接设备
除应用于动力电池领域的超声波焊接设备外，公司超声波焊接设备还可以应
用于口罩等医疗防护用品无纺布焊接、塑料焊接、线束端子焊接、半导体 IGBT
焊接等领域，报告期内除超声波口罩焊接机外其余产品收入规模总体较小，IGBT
端子超声波焊接设备报告期内尚未确认收入。其他领域超声波焊接设备各类产品
具体情况如下：
4、动力电池制造自动化系统
随着公司为新能源动力电池行业的客户提供新能源汽车动力电池超声波焊
接设备，下游客户逐步体现出越来越多的自动化设备需求。而对于动力电池设备
行业的公司来说，行业内常见的发展模式是以核心部件和设备为基础，实现生产
线的自动化集成。发行人子公司青岛奥博系一家为新能源动力电池制造厂商提供
自动化解决方案的供应商，专业从事自动化设备及成套系统的设计、研发、生产
和销售。报告期内，公司以应用于镍氢电池生产的超声波滚焊机为契机，向客户
提供涵盖镍氢电池不同生产环节的解决方案，主要内容如下：
三、主营业务收入
四、募集资金用途
五、竞争对手
（1）必能信
必能信是美国艾默生电气集团所属子公司，1946 年创立于美国，主要生产 各类超声波清洗设备、超声波塑料焊接设备、振动摩擦焊接设备、热板焊接设备、 激光焊接设备、旋转焊接设备、超声波金属焊接设备和超声波细胞粉碎设备等。 公司在美国、加拿大、墨西哥、德国、斯洛伐克、中国、日本以及韩国设立有研 发和生产基地。
（2）泰索迡克
泰索迡克于 1966 年在瑞士创立，一直为客户提供工业超声波解决方案。泰 索迡克拥有超过 250 名员工，专门从事塑料和金属焊接以及利用超声波进行清洁 和筛分，主要应用领域为工程、汽车、电池、消费品、食品、医疗、纺织以及包 装等。
（3）Sonics
自 1969 年成立以来，Sonics 主要从事于液体处理、超声波焊接、超声波切 割和密封等技术领域，提供完整的装配设备、模具、系统及定制解决方案。
（4）新栋力
广州市新栋力超声电子设备有限公司成立于 1999 年，现有员工 60 余人，从 事工业应用超声波设备生产、经营、咨询服务和技术研究，产品主要包含超声波 金属焊接机、超声波双边焊接机、超声波双头焊接机、超声波线束焊接机等。
（5）科普
广州市科普超声电子技术有限公司成立于 2004 年，是一家专注研发、生产、 销售新能源专用超声波设备的国家高新技术企业，现有员工 70 余人，产品应用 于新能源锂电池焊接行业，特别是应用于动力电池极片、极耳焊接，主要包括超 声波点动焊机、双边超声点焊机、超声滚动焊接机、双头超声滚焊机等。
（6）联赢激光
深圳市联赢激光股份有限公司专业从事精密激光焊接机及激光焊接自动化 成套设备的研发、生产、销售，产品广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、 消费电子、光通讯等制造业领域，客户群体覆盖宁德时代、国轩高科、比亚迪等行业知名企业。
（7）大族激光
大族激光科技产业集团股份有限公司业务包括研发、生产、销售激光标记、 激光切割、激光焊接设备、PCB 专用设备、机器人、自动化设备及为上述业务 配套的系统解决方案。公司产品主要应用于消费电子、显示面板、动力电池、PCB、 机械五金、汽车船舶、航天航空、轨道交通、厨具电气等行业的金属或非金属加 工。
（8）海目星
深圳市海目星激光智能装备股份有限公司主要从事消费电子、动力电池、钣 金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售。在动力电池行业， 产品主要用于锂电池生产的前段、中段工艺，海目星开发并推出了高速激光制片 机、电芯装配线、激光切割分条一体机等设备，服务的客户包括宁德时代、中创 新航、长城汽车、蜂巢能源、欣旺达、亿纬锂能等。
（9）固特超声
广东固特超声股份有限公司是超声产品生产销售的专业企业，拥有“商用超
声清洗产品”、“健康超声家电”、“工业超声清洗”等系列产品。
六、可比上市公司估值水平比较
七、主要财务数据及财务指标
八、所含数据及估值区间
如果按照行业市盈率（静态）35.95倍给出估值。目标价26.93元，较上市首日溢价-164%。
如果按照行业市盈率（动态不扣非）35.95倍给出估值。目标价47.63元，较上市首日溢价-49%。
如果按照可比公司21年静态市盈率72.2倍给出估值。目标价54.08元，较上市首日溢价-31%。
如果按照可比公司22年动态市盈率67.93倍给出估值。(扣非） 目标价68.88，较上市首日溢价-3%。（不扣非）90，较上市首日溢价26 %。
综上所述，本次发行价格71.18元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为26.93--90元。
申购建议：发行PE较高，溢价率较低，发行价格高，流通市值适中，炒作价值适低，估值区间大是因为22年营收大幅增加，不过发行价格有点高，谨慎申购。
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